调研速递|欧陆通接受中银基金等80余家机构调研 上半年营收21.20亿元亮点多

2025年8月29日，深圳欧陆通电子股份有限公司通过电话会议、线上会议的形式，接受了中银基金、信达澳亚基金、东方证券等超80家机构的调研。公司副总经理、董事会秘书蔡丽琳，投资者关系经理许业凯、杨帅参与接待。以下为本次投资者关系活动的主要内容。

2025年上半年，全球经济面临多重挑战，增长动能趋缓。但欧陆通营收增速进一步提升，盈利能力持续向好。报告期内，公司实现营业收入21.20亿元，同比增长32.59%。其中，第二季度实现营业收入12.32亿元，同比增长36.39%，环比增长38.71%，创单季度营收新高。

从毛利率来看，报告期内公司毛利率为20.31%，同比减少0.64个百分点。虽公司优化客户及产品结构，但部分产品销售价格下降仍致毛利率下滑。净利润方面，公司实现归母净利润1.34亿元，同比增长54.86%；净利率为6.31%，同比增长0.91个百分点，盈利能力持续提升。

分业务来看，电源适配器业务上半年营收8.26亿元，同比增长6.61%。受全球宏观经济影响，消费电子市场需求增长放缓，不过公司积极拓展新市场和客户实现正增长。该业务毛利率为17.19%，同比下降0.40个百分点。

数据中心电源业务成为营收增长主因，上半年营收9.62亿元，同比增长94.30%。其中高功率服务器电源业务营收6.62亿元，较去年同期大幅增长216.47%，占比升至68.76%。但该业务毛利率为23.54%，同比减少2.70个百分点，受市场竞争产品单价下降影响。

其他电源业务上半年营收3.23亿元，同比增长0.41%。全球电动工具市场需求疲软，公司开拓新领域及导入新客户，收入保持平稳。其毛利率为18.58%，同比减少1.20个百分点，因部分新产品导入初期毛利率低。

海外业务方面，公司通过参加国际展会、与海外经销商合作等方式，拓展海外市场。

数据中心电源产品类型丰富，涵盖全功率段产品系列。已推出多款核心产品，研发技术和产品处于领先水平。未来，公司将聚焦核心竞争力，把握行业技术革命机遇，围绕高功率等核心服务，跟踪产业升级趋势和AI产业机遇，加快海外拓展。

电源适配器业务，公司研发技术领先，品牌效应和客户口碑良好。未来将横向拓展品类，纵向深耕获更多客户份额，提升经营效率与抗风险能力。

此外，上半年公司研发费用1.32亿元，同比增长28.26%；研发费用率6.21%，同比减少0.21个百分点。公司2025 - 2026年营收目标可参考2024年设定的股权激励考核目标，营业收入及净利润增长率均有相应触发值与目标值。

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