汇丰：维持飞鹤(06186)“持有”评级 看好人口政策提振利润

智通财经APP获悉，8月29日，汇丰研究就中国飞鹤(06186)发布研报称，预计中国飞鹤在2025至2028年间，收入复合年增长率将保持在2.4%，息税前利润复合年增长率预计为5.5%。该行认为，利润率改善关键驱动为政府积极的人口政策，飞鹤作为一家专注于婴幼儿配方奶粉的上市公司将率先受益。

8月28日，中国飞鹤发布2025年中期业绩报告。报告期内，飞鹤实现营收91.5亿元，净利润10.3亿元，现金及现金等价物64.8亿元，展现出扎实的经营基本盘。

基于稳健的业绩表现和强劲的现金流，飞鹤宣布拟动用不少于10亿元资金用于回购股份，同时预期2025年中期分派股息约10亿元，2025年分派股息总额不少于20亿元，通过积极回购增厚每股收益，财务杠杆效应显著。