两天270亿！险资LP联手出资了

（来源：FOFWEEKLY）

导读：

险资LP迎来出资小高潮。

作者丨FOFWEEKLY

短短两天内，两大险资联手设立的股权投资基金相继成立，总计出资额近270亿元。

险资LP联手出资，迎来出资小高潮。

出资小高潮

8月，股权投资市场迎来一波险资入场的小高潮。

短短一个月内，已有至少5只由险资参与出资的基金完成注册。尤其引人注目的是，仅8月25日至26日两天，就有两只大规模基金接连设立，总规模接近270亿元

8月25日，苏州宽遇股权投资基金合伙企业（有限合伙）注册成立，注册资本高达224.3亿元，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

据企查查股权穿透信息显示，该合伙企业由腾讯关联公司深圳市小薯商业管理有限公司、腾讯科技（上海）有限公司以及阳光人寿、中英人寿等共计13家合伙人共同出资。

具体来看，深圳市小薯商业管理有限公司出资占比39.47%，腾讯科技（上海）有限公司出资占比4.93%，阳光人寿出资占比19.86%，中英人寿出资占比2.23%。

紧随其后，8月26日，天津家寓股权投资基金合伙企业（有限合伙）也注册成立，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。

时间拉回至月初，还有多只险资参与出资的基金设立，险资“组团”出资势头十分猛烈。

8月1日，安徽人保基金宣布成立，由安徽省投资集团旗下高新投公司在管安徽省“三重一创”产业发展二期基金联合合肥建投、黄山建投出资20亿元，招引中国人保旗下险资公司出资80亿元。

同日，河北成达临空股权投资基金合伙企业（有限合伙）完成工商注册，背后LP包括中国人寿保险股份有限公司、中银三星人寿保险有限公司等，其中险资占比超60%。

同样在当天，河南省首支S基金宣布完成重要变更，成功引入中原农业保险、瑞众人寿保险、大家投资控股、连云港金控股权投资基金、江西赣投五家机构。

保险资金作为国内最渴求的市场化资金来源之一，投资动向一直备受关注。而这两年受市场环境影响，险资在股权投资领域的配置节奏整体趋缓，出手更趋审慎。

不过近期，多只大规模基金的接连设立，向市场释放了积极信号，以险资为代表的金融机构LP，出资意愿与活跃度也有明显提升。

险资布局股权投资加速度

2025年，一级市场迎来了深刻的结构性变化。在政策持续引导与科技革命带来的产业机遇共同驱动下，市场信心逐步回升，而值得关注的是金融机构类LP、尤其是保险资金的出资活跃度也逐步提升，成为不可忽视的核心力量。

据FOFWEEKLY统计，6月金融机构LP出资频次环比上升16%，其中险资出资占比超过五成，表现出强劲的配置意愿。

尽管前两年因市场波动，险资出资节奏有所放缓，但进入2025年以来，保险机构明显加快了投资步伐。据FOFWEEKLY不完全统计显示，年初至今已有超过20家保险机构积极参与股权投资，屡现大额出资动作，释放出积极信号。

从行业偏好来看，险资展现出对新兴领域的高度关注。信息技术、医疗健康、电子信息、智能制造与企业服务成为前五大配置行业。此外，“抱团出资”仍是险资操作的典型特征——多家保险机构联合投资，分散风险、形成资金合力。

业内分析认为，私募股权基金作为长期资本进入实体经济的重要通道，与险资期限长、金额大、追求稳健回报的属性天然契合。尽管目前股权资产在险资整体配置中占比仍低，但随着政策持续放宽与市场环境改善，险资正在积极把握股权投资的新机遇。

近两年，随着政策指引，市场环境改善，险资在股权投资市场的布局正迎来新机遇。

今年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，明确上调权益类资产配置比例上限，尤其放宽了对创业投资基金的投资集中度要求，鼓励保险资金加大对战略性新兴产业的支持。

有市场人士指出，该政策不仅为险资拓宽了资产配置空间，更有望为创投行业引入规模可观的长期资金。但同时，考虑到当前市场仍存不确定性，险资也可能更倾向于流动性较佳的二手份额投资，在控风险的前提下稳步提升股权配置。

一位保险资管高管透露，未来新的配置方向会聚焦两大领域：一是高股息、高分红标的；二是顺周期、科技、创新药、新消费等领域的成长标的。

结语

2025年的一级市场，在政策持续赋能与颠覆性技术浪潮的双重驱动下，正经历一场深刻的结构性重塑，同时也激发了LP的出资意愿，而这轮回暖背后，耐心资本的价值愈发凸显。

不过市场的持续复苏与活力释放，亟需更多具备长期视野、稳定属性的资金源头活水。伴随监管环境持续优化与信心不断积累，希望能进一步提升险资的配置兴趣。

当政策的暖流持续注入，消失的巨头LP归来，或许正是创投行业和产业发展新征程的开始。