个股调整结束了吗？

市场还是强势，今天除了寒王领跌科创板，几个小市值指数和个股下跌外，大部分指数都是上涨的。

主流宽基指数中领涨的创业板指涨2.23%、北证50涨1.28%；领跌的科创50跌1.71%、微盘股指数跌0.72%。过去大部分时间了创业板指和科创50同涨同跌的情况比较多，今天创业板指领涨、科创50领跌，是很少见的。主要原因是创业板里的宁王大涨，科创板里的寒王大跌，一个向左一个向右。

申万一级行业指数中领涨的综合涨3.86%、电力设备涨3.12%、有色金属涨2.44%；领跌的家用电器跌1.82%、交通运输跌1.69%、计算机跌1.48%。

1849只个股上涨，3186只个股下跌，涨幅中位数-0.62%。

招商公路、*ST高鸿等2只个股盘中创一年新低。

奇正*ST高鸿盘中创历史新低。

宁德时代、工业富联、紫金矿业、恒瑞医药、百济神州、中国人保、中际旭创、中国太保、新易盛、药明康德等262只个股盘中创一年新高。

其中工业富联、紫金矿业、百济神州、中际旭创、中国太保、新易盛、洛阳钼业、胜宏科技、新华保险、福耀玻璃等91只个股盘中创历史新高。

合力泰、华胜天成、万通发展、淳中科技、鸿博股份、科森科技、川润股份、海阳科技、*ST亚振、腾龙股份等15只个股跌停。

工业富联、ST华通、长飞光纤、东阳光、国轩高科、中国巨石、中国稀土、先导智能、通富微电、长城军工等79只个股涨停。

441只可转债平均下跌0.69%，对应正股平均下跌0.22%。我的主仓20只可转债平均下跌0.65%，对应正股平均下跌0.40%。

今天主仓没有操作，账户合计实际下跌0.64%。早上虽然正股下跌，但可转债是上涨的，我以为可转债杀溢价可以暂停了。没想到下午风云突变，正股的涨跌变化不大，但可转债从上涨变成了下跌。

下周可能还要继续杀溢价，但我不想减仓了。即使跑不赢市场，也是一段时间，这个月上半月高价债高歌猛进，我的中低价可转债怎么都追不上，这周下跌了，总算以相对跌的少跑赢了可转债等权指数。从长期看，可转债高歌猛进的时候还是少，大部分时间都是小涨小跌，这个时候策略跑赢可转债等权指数的概率反而大。

调整到底结束还是没结束，这不是我们普通小散能控制和预测的，我们还是继续做我们能把握的事情：满仓轮动，获取阿尔法收益，这个贝塔收益只能听天由命了。

这个月除了可转债、小市值外，其实红利、银行的表现也跟不上宽基指数，中证银行指数8月份跌了1.66%，中证红利微涨0.97%，而科创50大涨28.00%，创业板指大涨24.13,即使今年涨的最少的上证50,8月份也涨了7.22%。而可转债等权指数8月份也涨了5.23%，我的实盘也涨了4.69%。和红利、银行比比，我们满足了。

昨天我说了折价的封基，没想到很多网友大概都是新人，提出了不少奇奇怪怪的问题，说既然封闭了，网上也无法申购，怎么买卖？说折价是骗人的，说不定哪天就消失了。

我干脆借这个机会把封基再给小白们说说。

我们现在看到的大部分基金都是开放式基金，基民通过基金公司的官网或者第三方平台向基金公司申购基金，价格是按照当天的净值计算的，下午3点收盘前按照当天净值，过了下午3点按照次日净值。是和基金公司做交易，我们一般叫申购（买入）和赎回（卖出）。

所谓封闭基金，就是在一段时间里这个基金不能申购也不能赎回，那么如果要卖出怎么办呢？可以通过交易所这个平台，像股票那样和其他股民交易。这两个交易平台的价格当然不一样，股票平台的价格是随行就市的，而且一天4个小时的交易时间里交易价格和股票一样是波动的，不像和基金公司做交易，只看一个净值。

既然是两个不同的平台，当然价格不一样，交易所的价格低于基金净值，就叫折价，反之就叫溢价。

比如说在集思录上显示的今天成交金额最大的科创板博时（506005），收盘价格是1.1270，昨天的净值是1.3089，集思录预估净值是1.3115，所以预估今天净值涨幅=1.3115/1.3089-1=0.20%，而市价涨幅是0.54%，折价率=预估净值/市价-1=1.3115/1.1270-1=14.071%。

这个折价率越接近到到期日，理论上应该越来越小，因为到期（上面这个例子的到期日是2026年8月10日）后持有人可以以净值的价格而不是市价向基金公司赎回。也就是说如果净值不涨不跌，那么一年后我们可以赚14%，如果这只基金的净值一年后跌了14%，那么我们正好不亏不赚。这里为了清楚起见没有考虑交易成本和赎回的成本。

至于今天科创50下跌为什么506005上涨，那是因为这只基金不是指数基金，第一重仓传音控股今天大涨了7.17%。当然这是按照2季度季报的持仓估算的，有可能换仓。

再次声明，我只是举例说明封基的原理，并没有推荐大家去买，我自己也没有持仓。