去印尼，干光伏，真赚钱！

　　印尼是东南亚第一大经济体，但年人均用电量仅1.32MWh，远低于地区其他主要国家。作为全球最大的群岛国家，由上万岛屿组成，这给电网集中供电带来巨大挑战，但也为分布式光伏微电网提供了广阔空间。

　　说简单点，就是市场潜力巨大，但当前开发程度较低，正处于加速发展的起步阶段。

　　但国内有家企业眼光毒辣，早已在印尼布局下光伏的“天罗地网”。这家企业也在近期的H1业绩中取得好成绩。

　　8月21日，横店东磁发布2025年半年度报告。上半年实现营收119.36亿元，同比增长24.75%；归母净利润10.20亿元，同比增长58.94%，营收利润均保持高速增长。

　　横店东磁表示主要系，光伏产业凭借差异化的海内外产能和市场布局，并参与提供下游应用的解决方案，持续保持合理的盈利能力。

　　据分析，这个提到的海外产能，应该就是印尼光伏市场了。

印尼光伏的“天赋”

　　印尼位于赤道附近，光照资源非常优渥，发展光伏的先天条件很好。据估算，其太阳能开发潜力介于3,300 GW 至 20,000 GW 之间。且印尼人口约2.8亿，经济增长较快，电力需求持续攀升。但作为群岛国家，电网难以全面覆盖所有岛屿和偏远乡村，分布式光伏微电网成为解决电力可及性、公平性和可负担性的重要手段。

　　随着光伏成本下降，其经济性日益凸显。据IESR测算，光储系统未来25年的平准化度电成本约为0.12-0.15美元/kWh，已显著低于当地普遍使用的柴油发电成本。

　　根据海关数据，今年1-5月，我国对印尼的电池片出口约17亿元人民币，跃居全球第二。今年1-5月我国向印尼出口各类光伏主材产品3.66亿美元，去年同期仅为7138万美元。今年前5个月，我国对印尼的光伏出口同比暴增了413%。

　　2023年初，横店东磁宣布将在印尼建设光伏项目，同年9月正式动工。2024年下半年开始投产，产能逐步爬坡。

　　在宣布印尼光伏项目后，横店东磁的战报也一年比一年更精彩。据统计，横店东磁2023年归母净利润为18.16亿元，2024年为18.27亿元，2025年一季度为4.58亿元，从2022年至今，横店东磁一直在赚。

　　2025年第一季度，横店东磁印尼电池基地，基本达成满产状态，单季销售电池约900MW，为其光伏业务贡献了较好的盈利。据预计，2025年横店东磁印尼基地出货量将达到3.5GW以上。

　　众所周知，美国对东南亚四国展开了双反调查，中国光伏公司纷纷选择新的制造基地。横店东磁依靠印尼布局，绕过“双反”和高关税，实现短期成本优势和市场渗透。

中企“前仆后继”

　　当然，不只是横店东磁，已有多家中企已在印尼布局光伏各环节产能。

　　硅片环节，海钜星已试生产6GW，博达新能已有相关产能布局。电池环节，隆基绿能、海泰新能两家企业已有相关布局，横店东磁、天合光能、尚德电力等在印尼的光伏产能已经投产。组件环节，也已有三家投产。

“赚快钱”的产能

　　但是先别高兴地太早，贸易战全面升级、全球关税无处不在，中国光伏企业的海外产能，只要是针对美国市场的，无论是印尼、印度，还是土耳其、埃及、阿曼等，可能都会受到挑战。

　　这些第三国或许很快就会与东南亚四家没有什么本质上的分别——这是因为，始终都有美国光伏市场的既得利益者如第一太阳能、韩华Q CELLS等企业，他们会持续检举，美国商务部的“双反”调查，效率也会越来越高，频次越来越频繁。

　　以这一两年非常赚钱印尼产能来分析。美国于2025年7月15日与印尼达成贸易协议，最终对印尼出口产品征收19%关税，而非最初提议的32%。这虽缓和了部分关税压力，但印尼仍将面临更高成本和贸易不确定性；未来关税有可能随美方谈判利益调整进一步上调或扩大征税范围。

　　横店东磁依赖印尼布局，借此绕过中国产品的“双反”和高关税，实现短期成本优势和市场渗透。但美国“对等关税”虽暂缓，长期仍具高度政策风险；美方保留随时调整印尼关税策略的空间，一旦印尼失去“避风港”地位，横店东磁海外工厂盈利优势将迅速消退。以此类推，印度、土耳其、埃及的情况都将类似。

　　印尼光伏市场的确充满机遇，但贸易环境从来变幻莫测。美国虽暂时对印尼网开一面，但长期来看，“双反”利剑始终高悬，政策风险并未消散。中国企业“出海”建厂，已不再只是抢占市场，更是应对全球贸易碎片化的生存策略。光伏全球化，已从“制造出海”迈入“战略深水区”。