光通信唯一低估大龙头,第三代半导体隐形冠军,华为、中芯国际为其客户

（来源：财报翻译官）

重要提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

今天大盘虽然往上冲了冲，但整体还是有点“磨洋工”，看着都让人着急！眼下这行情，除非指数能一口气站上5日均线、冲过3881点，不然咱们散户还得继续熬。

不过啊，别看指数不太行，今天有个板块却悄悄“杀疯”了——光通信！收盘时整个板块平均涨了3.53%，成了全场最靓的崽！

而在这个板块里面，财官发现了一家被严重低估的“隐藏大佬”——至纯KJ。$至纯科技(603690)

别看它名字挺朴实，干的可是半导体设备这种硬核科技，主要做半导体制程设备、工业支持设备的研发、生产和销售。

更厉害的是，他们家的设备能覆盖晶圆制造多个环节，甚至已经切入了第三代半导体碳化硅（SIC）这个热门领域！

截至目前，国内几家头部的碳化硅厂商，已经向公司订购了近40台碳化硅相关设备——说明它可不是玩概念的，是真正有订单有市场的！

说到这儿，估计有人要撇嘴了：“业绩都垮成那样了，还龙头？”

别急，财官刚开始也这么想。一看财报，好家伙：2024年第一季度净利润还有6359万，今年一季度就只剩1902万，同比大跌70%！这数据，任谁看了都得摇头……

但奇怪的是，就在业绩大幅下滑的同时，这家公司却出现了一个极其反常的信号——现金流不但没崩，反而逆势大涨！

今年一季度营收7.28亿，同比下降10%，但同期实际收到的现金竟然高达9.24亿元，同比大增42%！

这是什么概念？简单说就是：虽然账面上利润跌了，但公司实实在在收回来的钱变多了，甚至比营业收入还高！

这种“现金＞营收”的现象，通常说明企业话语权强、客户打款积极，是经营质量提升的硬证据！

也正是因为经营没出问题，手里又不差钱，智诚科技反而在行业调整期逆势扩张——大幅提高了存货。

公司去年一季度存货只有29.75亿，今年一季度已经达到32.52亿，增长了9%。

这些存货基本都是半导体和光通信的原材料和半成品，一旦后面卖出去，就是实打实的收入和利润！

更值得关注的是它在建的生产线，目前有7个生产车间在同步推进，虽然财报没明确说总投资额，但从其他渠道了解到，全部完工后能增加30亿左右的产能——差不多是现在产能的一倍！

而且这些项目进度已经超过70%，后续再投9个亿就能全部搞定。巧的是，公司账上刚好有8.74亿的短期可用资金，资金压力不大。

说实话，现在这行情下还敢逆势扩产的公司，要么是“头铁”，要么就是真的对后市极度看好。这家企业明显属于后者——现金流强劲、客户持续下单、产能还在扩张……这些迹象都说明，它很可能正处在爆发的前夜。

所以，如果这些存货都能卖出去，以及产能成功落地，那么公司未来的业绩一定会再次增长。

如果把上市企业的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为公司能维持C级的水平。 

请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。