【看新股】安徽希磁冲刺港交所：2024年扭亏，客户集中度较高

转自：新华财经

新华财经北京8月29日电 8月26日，安徽希磁科技股份有限公司（以下简称“安徽希磁”）向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为中信建投国际、广发证券（香港）。公司计划将募集资金投向，研发工作、无锡市新生产基地建设及运营、升级德国晶圆生产线等。

数据显示，公司营收受行业需求影响，在2023年出现明显下降，净利润则在2024年实现盈利。未来光伏行业及半导体行业若出现较大波动，仍将对公司业绩产生较大影响。

此外，2022年以来截至2025年前四个月，公司的大部分收入来自前五大客户，未来若客户大量流失或增长率下降，将对经营业绩造成较大影响。

磁传感集成器件制造商

安徽希磁成立于2013年，公司作为磁传感领域的IDM企业，凭借xMR核心技术和量产能力，致力于磁传感器产品的研发和制造。

公司进行了全球化战略布局，在德国子公司Sensitec GmbH设有传感器晶圆设计和制造中心以及编码器设计和制造中心。在葡萄牙设立传感器晶圆设计研发中心，国内有三家子公司，分别是：中国蚌埠——传感器制造中心；中国无锡——传感器研发中心；中国宁波——传感器工程和制造中心；此外，公司还于2023年在无锡投资成立了专门从事编码器研发生产的ESSTMAGS公司。

核心产品有AMR、GMR和TMR（各向异性／隧道磁阻／巨磁阻）晶圆、磁性角度编码器、磁性位移传感器、电流传感器芯片&模块、磁检测系统等。

截至最后实际可行日期，王博士及其控制的实体，包括蚌端口乐思、蚌埠华瑞科技、蚌埠华睿、蚌埠芯达、蚌埠华晶及蚌埠华安构成公司单一最大股东集团，合计持有公司25.29%的股份。

2024年扭亏 营收受行业影响较大

受行业需求影响，安徽希磁的收入变动较为明显，净利润则在2024年实现盈利。显示聆讯资料，由于光伏行业对电流传感器的需求放缓，公司2023年收入为5.94亿元，较2022年的6.66亿元，下降10.8%。2024年公司收入恢复增长，较2023年增长18.4%至7.03亿元。2025年前四个月实现收入2.65亿元，较上年同期增长33.9%。

净利润方面，2022年及2023年公司均处于亏损状态，分别亏损12.06亿元和0.66亿元，2024年公司实现扭亏，实现净利润9852万元，2025年前四个月实现净利润1003.6万元，继续保持盈利状态。

从营收构成来看，公司的收入主要来自电流传感器，2024年该产品收入为1.55亿元，总收入占比为78.5%，2025年前四月该产品收入约为2.18亿元，总收入占比升至82.1%。

值得注意的是，安徽希磁的磁传感器产品受半导体行业影响较大。根据弗若斯特沙利文的资料，半导体行业历来波动剧烈，其产生的原因包括周期性下行，持续快速的技术变更、产品生命周期缩短、产品供需波动等，而半导体行业低迷期，会导致产品需求骤降、平均售价加速下滑、产能利用率走低、存货水平攀升及存货减值。若公司无法及时调整存货水平导致存货过剩及对产品定价施加压力，将对财务状况及经营业绩产生不利影响。

客户集中度较高

于往绩记录期间，安徽希磁的大部分收入来自其主要客户，包括高科技公司、专注于绿色能源领域的分销商以及新能源汽车原始设备制造商供货商。

2022年至2025年前4个月，公司来自单一最大客户的收入分别占当期总收入的31.3%、24.6%、20.9%及17.8%。来自前五大客户的收入则分别占当期总收入的65.2%、62.4%、62.5% 及58%。

由于客户集中度较高，留住现有客户、吸引新客户以及维持客户持续使用公司产品的能力，将对公司的收入增长至关重要。一旦出现客户需求降低，新产品未能满足客户需求等情况，公司客户大量流失或增长率下降，将对经营业绩造成较大影响。

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