品高股份（688227）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

　　据证券之星公开数据整理，近期品高股份(688227)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.65亿元，同比上升7.21%，归母净利润-1580.77万元，同比上升36.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7796.72万元，同比下降18.6%，第二季度归母净利润-25.06万元，同比上升94.51%。本报告期品高股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达113.97%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.9%，同比减20.49%，净利率-11.74%，同比增40.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计5735.72万元，三费占营收比34.74%，同比减6.19%，每股净资产11.6元，同比减4.11%，每股经营性现金流-0.15元，同比增84.72%，每股收益-0.14元，同比增36.36%

　　证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.63%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

　　财报体检工具显示：

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司国产替代方面的产品都有哪些？优势如何？

　　答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。公司针对VMware国产化替代，推出BingoCloudStack超融合云(品高云Stack平台)。品高云Stack平台功能具备安全可靠的迁移工具保障业务数据完整性、业务连续性和流程规范性，实现从VMware到云的无缝迁移。平台不仅支持VMware纳管和迁移，还在运维管理上提供批量部署、密码重置等便捷功能以及网络功能。同时公司还拥有多家国产自主可控的软件生态合作伙伴，可替代VMware生态，为用户提供稳定可靠的服务。公司目前已成功助力多位客户完成VMware业务迁移。