分析师：Nutanix有望通过扩展云平台和VMware颠覆来占领市场份额

Nutanix（纳斯达克股票代码：NTNX）在2025财年结束时的第四季度强于预期，实现了两位数的收入增长，并显示出大型战略交易和深化行业合作伙伴关系的牵引力。然而，近期合约时机问题给投资者情绪蒙上阴影，导致股价走低。

该公司公布第四季度收入为6.533亿美元，比去年同期增长19%，高于预期，因为它受益于稳定的新客户增加和扩大企业采用。然而，年度经常性收入（ARR）和净收入保留（NRR）面临着推迟开始日期的合同的暂时阻力。

Needham分析师Mike Cikos周四重申了Nutanix的买入评级，但将价格预期从92美元下调至80美元，理由是短期估值压力，同时保持对公司长期轨迹的信心。

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在给投资者的报告中，他指出Nutanix强大的执行力，扩大了与思科（纳斯达克股票代码：CSCO）、戴尔（纽约证券交易所股票代码：MEL）和Pure Store（纽约证券交易所股票代码：PSTG）的生态系统合作伙伴关系，以及早期采用Nutanix云基础设施（NCI）计算平台作为关键的增长催化剂。

Cikos指出，2025财年以强劲的势头结束，Nutanix在为2026财年建立动力的同时，展示了对重大战略机遇的执行力，并补充说，在Broadcom（纳斯达克股票代码：AVGO）收购了VMware后，该公司仍然处于有利地位，可以占领市场份额，这促使企业客户探索替代方案。

自2025年4月推出以来，Nutanix的NCI Compute平台已获得早期关注，Dell PowerFlex已集成，预计将于年底提供Pure Store支持。Cikos将该平台视为未来几年收入、利润率扩张和自由现金流的重要推动力。

Cikos表示：“我们相信，考虑到增强的产品供应，加上扩大市场合作伙伴关系和来自VMware的份额转移，持续执行可以推高股价。”

2026财年，管理层预计收入在29.0亿至29.4亿美元之间，营业利润率为21%至22%，自由现金流为7.9亿至8.3亿美元。Needham的估计接近这些范围的中点，收入为29.2亿美元，自由现金流为7.928亿美元。Cikos将管理层对28%自由现金流利润率的预测描述为保守。

Nutanix预计2026财年第一季度收入为6.7亿至6.8亿美元，营业利润率为19.5%至20.5%，发行股票约2.96亿股，每股收益为37美分。该公司预计每季度将增加数百名新客户，同时继续扩大更新ACV并扩大合作伙伴主导的收入贡献。

尽管Cikos下调了价格预期，但他强调Nutanix有能力通过深化合作伙伴关系、更广泛地采用其云基础设施平台以及在人工智能驱动和混合云环境中增加机会来维持持续增长。

价格走势：NTNX股价周四下跌5.91%，至65.49美元。

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图片来源：Piotr Swat通过Shutterstock