鹰眼预警：润欣科技现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，润欣科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.58亿元，同比增长16.42%；归母净利润为2993.36万元，同比增长18.23%；扣非归母净利润为2773.82万元，同比增长8.28%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润欣科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.58亿元，同比增长16.42%；净利润为2940.58万元，同比增长15.28%；经营活动净现金流为5512.71万元，同比增长122.33%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.42%，销售费用同比变动40.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为9.92%，同比增长1.19%；净利率为2.17%，同比下降0.98%；净资产收益率（加权）为2.68%，同比增长13.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.8%增长至9.92%，销售净利率由去年同期2.19%下降至2.17%。

报告期内，公司资产负债率为41.93%，同比增长14.92%；流动比率为2.05，速动比率为1.64；总债务为3.02亿元，其中短期债务为3.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为34.68%，36.48%，41.93%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.5，2.32，2.05，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.69、0.64、0.48，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比增长3.46%；存货周转率为4.04，同比增长16.94%；总资产周转率为0.71，同比增长1.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长40.3%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.56%，营业收入同比增长16.42%，管理费用增速高于营业收入增速。

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