鹰眼预警：德力股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，德力股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.71亿元，同比下降6%；归母净利润为-4531.66万元，同比下降490.74%；扣非归母净利润为-4513.31万元，同比下降656.29%；基本每股收益-0.1156元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2042.4万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德力股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.71亿元，同比下降6%；净利润为-3499.73万元，同比下降473.52%；经营活动净现金流为4977.8万元，同比下降30.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.7亿元，同比下降6%。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	6.2亿	8.2亿	7.71亿
营业收入增速	18.41%	32.24%	-6%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降490.74%。

项目	20230630	20240630	20250630
归母净利润（元）	-4953.89万	1159.76万	-4531.66万
归母净利润增速	-1542.93%	123.41%	-490.74%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降656.3%。

项目	20230630	20240630	20250630
扣非归母利润（元）	-5376.38万	811.32万	-4513.31万
扣非归母利润增速	-1102.91%	115.09%	-656.3%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.4亿元，-0.2亿元，-970.4万元，连续为负数。

项目	20241231	20250331	20250630
营业利润（元）	-1.39亿	-2237.49万	-970.38万

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.6亿元、937万元、-0.3亿元，同比变动分别为-2197.96%、114.77%、-473.52%，净利润较为波动。

项目	20230630	20240630	20250630
净利润（元）	-6342.01万	936.96万	-3499.73万
净利润增速	-2197.96%	114.77%	-473.52%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6%，税金及附加同比变动42.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	6.2亿	8.2亿	7.71亿
营业收入增速	18.41%	32.24%	-6%
税金及附加增速	35%	2.67%	42.47%

报告期内，公司毛利率为18%，同比增长5.29%；净利率为-4.54%，同比下降497.34%；净资产收益率（加权）为-4.33%，同比下降560.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.54%，同比大幅下降497.34%。

项目	20230630	20240630	20250630
销售净利率	-10.23%	1.14%	-4.54%
销售净利率增速	-1871.84%	111.17%	-497.34%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.1%增长至18%，销售净利率由去年同期1.14%下降至-4.54%。

项目	20230630	20240630	20250630
销售毛利率	12.99%	17.1%	18%
销售净利率	-10.23%	1.14%	-4.54%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.33%，同比大幅下降560.64%。

项目	20230630	20240630	20250630
净资产收益率	-3.83%	0.94%	-4.33%
净资产收益率增速	-1695.83%	124.54%	-560.64%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降34.01%。

项目	20230630	20240630	20250630
资产减值损失（元）	-1622.14万	-1317.98万	-1766.21万

报告期内，公司资产负债率为68.55%，同比增长8.64%；流动比率为0.64，速动比率为0.25；总债务为11.73亿元，其中短期债务为6.66亿元，短期债务占总债务比为56.78%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为56.07%，63.1%，68.55%，变动趋势增长。

项目	20230630	20240630	20250630
资产负债率	56.07%	63.1%	68.55%

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.83，0.7，0.64，短期偿债能力趋弱。

项目	20230630	20240630	20250630
流动比率（倍）	0.83	0.7	0.64

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

项目	20230630	20240630	20250630
现金比率	0.25	0.13	0.13

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.18、0.13、0.13，持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
现金比率	0.18	0.13	0.13

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为72.23%、89.86%、101.86%，持续增长。

项目	20230630	20240630	20250630
总债务（元）	9.18亿	11.34亿	10.63亿
净资产（元）	12.71亿	12.62亿	10.43亿
总债务/净资产	72.23%	89.86%	101.86%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.04%，营业成本同比增长-7.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20230630	20240630	20250630
预付账款较期初增速	-30.39%	109.87%	23.04%
营业成本增速	27.76%	26%	-7.02%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、1.5亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.7亿元、0.5亿元。

项目	20230630	20240630	20250630
资本性支出（元）	1.19亿	1.46亿	8972.7万
经营活动净现金流（元）	4131.21万	7132.62万	4977.8万

报告期内，公司应收帐款周转率为4.87，同比下降15.96%；存货周转率为0.97，同比下降18.93%；总资产周转率为0.23，同比下降9.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.47%、19.12%、19.95%，持续增长。

项目	20230630	20240630	20250630
存货（元）	5.06亿	6.54亿	6.62亿
资产总额（元）	28.93亿	34.19亿	33.17亿
存货/资产总额	17.47%	19.12%	19.95%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.75、0.65、0.52，持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	6.2亿	8.2亿	7.71亿
固定资产（元）	8.25亿	12.62亿	14.86亿
营业收入/固定资产原值	0.75	0.65	0.52

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长251.88%。

项目	20241231
期初其他非流动资产（元）	1089.06万
本期其他非流动资产（元）	3832.11万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长43.06%。

项目	20230630	20240630	20250630
管理费用（元）	5781.83万	7121.88万	1.02亿
管理费用增速	13.92%	23.18%	43.06%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.06%，营业收入同比增长-6%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入增速	18.41%	32.24%	-6%
管理费用增速	13.92%	23.18%	43.06%

点击德力股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。