鹰眼预警：格林精密营业收入持续增长、净利润持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，格林精密发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.4亿元，同比增长0.1%；归母净利润为62.16万元，同比下降97.51%；扣非归母净利润为-135.89万元，同比下降105.62%；基本每股收益0.0015元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格林精密2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.4亿元，同比增长0.1%；净利润为62.16万元，同比下降97.51%；经营活动净现金流为7861.23万元，同比增长209.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-28.29%，-29.97%，-97.51%，变动趋势持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
归母净利润（元）	3568.13万	2498.84万	62.16万
归母净利润增速	-28.29%	-29.97%	-97.51%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-27.66%，-30.85%，-105.62%，变动趋势持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
扣非归母利润（元）	3499.42万	2419.9万	-135.89万
扣非归母利润增速	-27.66%	-30.85%	-105.62%

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-20.86%、-6%、0.1%持续增长，净利润同比变动分别为-28.29%、-29.97%、-97.51%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	5.74亿	5.39亿	5.4亿
净利润（元）	3568.13万	2498.84万	62.16万
营业收入增速	-20.86%	-6%	0.1%
净利润增速	-28.29%	-29.97%	-97.51%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.1%，营业成本同比下降0.65%，收入与成本变动背离。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	5.74亿	5.39亿	5.4亿
营业成本（元）	4.57亿	4.38亿	4.35亿
营业收入增速	-20.86%	-6%	0.1%
营业成本增速	-23.84%	-4.26%	-0.65%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.1%，税金及附加同比变动-28.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	5.74亿	5.39亿	5.4亿
营业收入增速	-20.86%	-6%	0.1%
税金及附加增速	19.54%	-27.64%	-28.93%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长57.96%，营业成本同比增长-0.65%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20230630	20240630	20250630
存货较期初增速	-24.89%	3.63%	57.96%
营业成本增速	-23.84%	-4.26%	-0.65%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长57.96%，营业收入同比增长0.1%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20230630	20240630	20250630
存货较期初增速	-24.89%	3.63%	57.96%
营业收入增速	-20.86%	-6%	0.1%

报告期内，公司毛利率为19.44%，同比增长3.23%；净利率为0.12%，同比下降97.52%；净资产收益率（加权）为0.03%，同比下降97.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.22%，4.63%，0.12%，变动趋势持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
销售净利率	6.22%	4.63%	0.12%
销售净利率增速	-9.39%	-25.5%	-97.52%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.83%增长至19.44%，销售净利率由去年同期4.63%下降至0.12%。

项目	20230630	20240630	20250630
销售毛利率	20.31%	18.83%	19.44%
销售净利率	6.22%	4.63%	0.12%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.85%，1.34%，0.03%，变动趋势持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
净资产收益率	1.85%	1.34%	0.03%
净资产收益率增速	-29.12%	-27.57%	-97.76%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为402.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20230630	20240630	20250630
非常规性收益（元）	34.61万	116.82万	249.92万
净利润（元）	3568.13万	2498.84万	62.16万
非常规性收益/净利润	1.39%	4.68%	402.1%

报告期内，公司资产负债率为17.38%，同比增长13.92%；流动比率为3.98，速动比率为3.29；总债务为4492.66万元，其中短期债务为4492.66万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.03，4.56，3.98，短期偿债能力趋弱。

项目	20230630	20240630	20250630
流动比率（倍）	5.03	4.56	3.98

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.97、2.81、2.39，持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
现金比率	2.97	2.81	2.39

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为206万元，较期初变动率为102.58%。

项目	20241231
期初预付账款（元）	101.7万
本期预付账款（元）	206.02万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长102.58%，营业成本同比增长-0.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20230630	20240630	20250630
预付账款较期初增速	96.09%	177.32%	102.58%
营业成本增速	-23.84%	-4.26%	-0.65%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为553.5万元，较期初变动率为184.1%。

项目	20241231
期初其他应收款（元）	194.81万
本期其他应收款（元）	553.45万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为649.1万元，较期初变动率为494.32%。

项目	20241231
期初其他应付款（元）	109.22万
本期其他应付款（元）	649.12万

报告期内，公司应收帐款周转率为1.78，同比下降8.34%；存货周转率为1.97，同比下降11.01%；总资产周转率为0.24，同比下降2.57%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.09%、9.18%、11.9%，持续增长。

项目	20230630	20240630	20250630
存货（元）	1.78亿	2.02亿	2.71亿
资产总额（元）	22.01亿	21.96亿	22.77亿
存货/资产总额	8.09%	9.18%	11.9%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.25，0.25，0.24，总资产周转能力趋弱。

项目	20230630	20240630	20250630
总资产周转率（次）	0.25	0.25	0.24
总资产周转率增速	-9.99%	-2.41%	-2.57%

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长52.69%。

项目	20241231
期初在建工程（元）	1514万
本期在建工程（元）	2311.7万

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长31.89%，所得税费用为-312.2万元。

项目	20241231
期初递延所得税资产（元）	1103.34万
本期递延所得税资产（元）	1455.2万
本期所得税费用（元）	-312.2万

点击格林精密鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。