中远海特财报解读：营收大增44.05%，经营现金流净额翻倍119.99%

中远海特2025年上半年财报已发布，各项财务数据呈现出公司在业务运营和财务状况上的显著变化。本文将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供参考。

航运业务成增长主力

2025年上半年，中远海特营业收入达107.75亿元，去年同期为74.80亿元，增长44.05%。这一增长主要源于运力规模增加，航运业务收入上升。

航运业务中，各船型业务收入均有增长，汽车船业务尤为突出，增幅达439.87%。

核心业务盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为8.25亿元，较去年同期7.29亿元增长13.08%。扣除非经常性损益后的净利润为8.35亿元，同比增长52.77%。非经常性损益合计 -1016.06万元，其中非流动金融资产公允价值变动损益 -1249.65万元，对净利润有负面影响。

基本每股收益微降0.73%

基本每股收益为0.337元/股，较去年同期0.340元/股略有下降，降幅0.73%。

扣非每股收益提升34.11%

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.342元/股，去年同期0.255元/股，增长34.11%，表明主营业务盈利贡献增加。

业务量增长伴回收风险

应收账款期末余额11.28亿元，较去年年末4.96亿元增长127.54%，因期末应收已完航次运费收入同比增加。业务量增长同时，账款回收风险增加，公司需加强管理，降低坏账风险。

银行承兑汇票增加

应收票据期末余额2860.64万元，较去年年末1419.51万元增长101.52%，报告期末应收银行承兑汇票增加。虽银行承兑汇票风险相对低，但仍需关注承兑银行信用状况。

资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率为5.59%，较去年同期6.17%减少0.58个百分点。可能因净资产规模扩大及市场竞争，资产运营效率略有下降，公司需优化资产配置，提高运营效率。

满足业务需求但存风险

存货期末余额10.17亿元，较去年年末8.73亿元增长16.44%，主要为船存燃油、原材料和库存商品等。存货增加可能满足业务增长需求，但也可能带来积压和跌价风险，公司需合理控制存货规模与结构。

费用增长支撑市场推广

销售费用为3730.95万元，较去年同期3150.77万元增长18.41%，主要增长项目为人工费用等。业务拓展下，销售费用适度增长合理，有助于市场推广与客户维护。

业务扩张带来成本上升

管理费用为5.46亿元，较去年同期4.71亿元增长15.86%，主要增长项目包括人工费用、折旧费等。业务扩张导致管理成本上升，公司需关注管理效率，避免费用过度增长影响利润。

租赁利息支出增加

财务费用为2.72亿元，较去年同期2.08亿元增长30.74%，主要因长期租赁船舶规模增加，相应租赁利息支出同比增加。运力扩张使债务规模上升，财务费用增长可能对利润产生压力，公司需优化债务结构。

持续投入提升竞争力

研发费用为2481.15万元，较去年同期2243.04万元增长10.62%，表明公司注重技术创新和业务升级，持续投入研发资源提升核心竞争力。

现金创造能力增强

经营活动产生的现金流量净额为26.28亿元，较去年同期11.94亿元增长119.99%，得益于收入规模增加。表明公司经营活动现金创造能力增强，经营质量提升，为持续发展提供资金支持。

造船款增加致现金流压力

投资活动产生的现金流量净额为 -8.05亿元，去年同期为5.12亿元。主要因报告期支付的造船款增加，反映公司积极扩大运力。但大规模投资可能对短期现金流造成压力，公司需关注投资回报。

非公开发行股票募集资金

筹资活动产生的现金流量净额为13.42亿元，去年同期为 -11.58亿元。主要是报告期收到非公开发行股票募集的资金，为公司业务发展提供充足资金，有助于扩大规模与提升竞争力。

中远海特2025年上半年发展态势良好，但也面临应收账款增长、财务费用上升等挑战。公司需加强财务管理，优化资产负债结构，提升运营效率。投资者应密切关注风险因素对公司未来发展的影响。

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