石油ETF正在断层线上跳舞--地缘政治与供应过剩

随着投资者在短期地缘政治不确定性与即将到来的长期供应盈余之间取得平衡，石油ETF再次成为众人瞩目的焦点。尽管在美国库存大幅削减以及俄罗斯与乌克兰紧张局势加剧后，原油价格本周反弹，但长期前景表明年底将疲软。

同样，未来几个月对降息的预期日益增长可能会提振石油需求，因为较低的利率会导致借贷成本降低，从而刺激经济增长，从而刺激石油需求。在这里，我们将着眼于石油ETF的短期和长期机会。

对于寻求利用近期势头的投资者来说，美国石油基金（NYSE：USO）和ProShares Ultra Bloomberg原油（NYSE：UCO）等产品可能会跟踪此类价格波动。通过期货合约提供风险敞口的Invesco DB石油基金（纽约证券交易所代码：DBO）也应该受益于库存减少和地缘政治紧张局势导致的价格飙升。

但长期投资者可以期待能源股票ETF将表现出更强的实力。能源选择行业SPDR基金（纽约证券交易所代码：XLE）和iShares美国能源ETF（纽约证券交易所代码：IYE）都整合了大型公司和炼油商，在原油下跌中可能比基于期货的产品更好地生存。同样，Alerian MLP ETF（纽约证券交易所代码：AMLP）等中游导向基金应该提供稳定的收入，因为管道运营商产生的收费收入与石油方向相关性较小。

投资缺口反映了市场基本面拉锯战。美国库存上周下降240万桶，支撑了短期情绪，而俄罗斯和乌克兰继续对彼此的能源基础设施发动打击，加剧了供应紧张。与此同时，唐纳德·特朗普总统对印度进口俄罗斯原油征收50%的关税可能会改变贸易流动并增加更多波动性。

但基本面表明原油可能会走低。自5月份以来，西德克萨斯中质原油（WTI）已下跌近18%。OPEC+持续增加产量，过去四个月每天增加近67万桶。

石油ETF现在为投资者提供了两种不同的选择：通过USO和UCO等期货基金搭乘短期、地缘政治驱动的反弹，或者通过投资股票和中游ETF（例如XLE和AMLP）来对冲预期的供应驱动下跌。

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照片：Maksim Safaniuk在Shutterstock.com