英伟达的人工智能堡垒展现“第一次裂缝”--中国风险刚刚成为现实

几个月来，Nvidia Corp（纳斯达克股票代码：NVDA）一直是华尔街无可争议的人工智能宠儿，但本季度可能标志着其完美运营中的首次波动。尽管取得了强劲的业绩，但该公司的指导方针比预期要温和，而且中国各地日益增长的不确定性暴露了Direxion资本市场主管Jake Behan所说的“第一个真正的裂缝”。

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当一只股票的交易倍数达到极高时，任何不令人惊叹的事情都会让人感到失望--交易员现在正在询问英伟达的超大规模客户是否能够继续承担这一负担。

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地缘政治阻力不容忽视。由于上季度在中国没有H20销售，未来需求也不明朗，英伟达的收入前景看起来比看涨者希望的要黯淡。

虽然布莱克威尔和鲁宾坡道提供了希望，但华尔街希望预测突破630亿美元的耳语数字，但英伟达的预测接近540亿美元。再加上表现不佳的数据中心收入，增长引擎突然看起来不再那么坚不可摧了。

正如贝汉所说，当期望如此之高时，“任何不符合例外的事情都会开始看起来成为问题”。

英伟达装甲上的裂缝远远超出了其股票代码的范围。该公司约40%的收入来自Amazon.com Inc（纳斯达克股票代码：AMZN）、Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）、Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）和微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）的超大规模支出，使其前景成为更广泛的Mag 7的风向标。

Direxion高级副总裁Ryan Lee指出，本季度的业绩可能会测试超大规模需求是否足以抵消中国的疲软。英伟达可能仍然“坚定地参与游戏”，但现在真正的考验是它是否能继续将大型股同行拉高。

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照片：Shutterstock