8月28日行情解析： 英伟达财报带崩预期，库存激增30%，H200卖不动了？美股回调风险暗涌

（来源：淘金ETF）

🇺🇸8月28日美股盘前分享：

周三晚间，美股延续涨势收红，但成交量普遍萎缩，市场仿佛屏住呼吸，静待英伟达财报揭开面纱。

财报落地后，其盘后股价一度下挫5%，隐约透露出涨多后的回调压力。过去三个多月，股价一路狂奔屡创新高，而此次财报仅小幅优于预期——对已重仓者或观望者而言，进一步加码的动力已然不足，毕竟市场的期待永远在“更高”处。

更值得关注的是，英伟达第二季库存飙升至149.6亿美元，库存月数达3.48个月，同比增幅30%。这究竟是为第三季Blackwell芯片出货“备战”，还是H200已显露滞销迹象？再叠加Google、Amazon、Meta加速自研ASIC芯片，其面临的竞争压力着实不小。

标普指数虽再度刷新高点，但在成交量明显萎缩的背景下，这个新高的分量大打折扣。尽管指数试图扭转空头形态的不利，但高点构筑在背离之上，反而像在累积更大的修正风险，暗藏“假突破、真拉回”的隐患。

周五，7月PCE数据与8月密歇根大学消费者信心指数将先后亮相，两者都可能左右市场对9月降息的预期。更需警惕的是，若特朗普真如传言般开除库克、干预美联储独立性，恐重蹈土耳其、阿根廷的覆辙——政治之手伸向央行，往往导致通胀失控，最终反而严重拖累经济，这样的前车之鉴，岂能不引以为戒？

下半周将成为多空角力的关键节点，目前空头稍占上风，后续动向仍需持续紧盯。