国泰君安保荐托普云农IPO项目质量评级B级 上市周期超两年 发行费用率畸高

（一）公司基本情况

　　全称：浙江托普云农科技股份有限公司

　　简称：托普云农

　　代码：301556.SZ

　　IPO申报日期：2022年6月24日

　　上市日期：2024年10月17日

　　上市板块：深证创业板

　　所属行业：软件和信息技术服务业

　　IPO保荐机构：国泰君安证券

　　保荐代表人：刘玉飞、励少丹

　　IPO承销商：国泰君安证券、广发证券

　　IPO律师：国浩律师（杭州）事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况：

　　被要求按照《首发业务问答》问题15的要求披露相关内容；被要求说明发行人在“三创四新”方面的体现，是否符合创业板定位；被要求说明物联网项目以“软件为核心，配套物联网硬件设备”表述的准确性；被要求说明发行人财务报表中确认和计量的成本、费用是否真实、准确、完整；被要求在招股说明书中披露下一报告期业绩预告信息。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期：扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，托普云农的上市周期是846天，高于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

（6）发行费用及发行费用率

　　托普云农的承销及保荐费用为4500.00万元，承销保荐佣金率14.56%，高于整体平均数7.71% 。

（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨800.07%。

（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨483.31%。

（9）发行市盈率

　　托普云农的发行市盈率为11.73倍，行业均数39.15倍，公司是行业均值的29.96%。

（10）实际募资比例

　　预计募资3.62亿元，实际募资3.09亿元，实际募集金额缩水14.50%。

（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长6.41%，归母净利润较上一年度同比增长7.35%，扣非归母净利润较上一年度同比增长0.90%。

（12）弃购比例和包销比例

　　弃购率 0.31%

（三）总得分情况

　　托普云农IPO项目总得分为81分，分类B级。影响托普云农评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期超两年，发行费用率较高，实际募集金额缩水，弃购率 0.31%。这综合表明，虽然公司短期内盈利能力较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。