刷新年内新低！中证红利40日收益差跌至-12%，资金“高切低”回流高股息

（来源：招商ETF）

近期随着大盘走强、红利弱势震荡，中证红利最新的40日收益差值刷新了年内新低。数据显示，截至8月27日，中证红利全收益相对万得全A40日收益差最新值为-12.12%，突破3月前低点，创下年内新低。

资料显示，40日收益差就是每天分别计算中证红利全收益和万得全A各自过去滚动40天的收益率，然后相减，衡量红利相对市场的超额收益水平，或者相对强度。也就意味着，当 40 日收益差在年线下方偏离过多，意味着中证红利当前跑输Wind全A 比较多，可以更多关注阶段性布局时机，就比如现在。

值得注意的是，除了40日收益差数据，从分红、股息率、市场风格多角度看，目前红利资产的关注价值也在升温。

1、14家成份股官宣中期分红

近期上市公司中期财报季，中证红利14只成份股官宣中期分红，合计分红金额超766亿元。中国石油分红金额近403亿元，中国平安、中国石化分别分红172亿元、106.7亿元，宝钢股份、双汇发展分红金额均在20亿元以上，此外海螺水泥分红12.66亿元，南钢股份、森马服饰、陕西煤业、周大生、中南传媒、威孚高科等多股同步发布中期分红公告。

数据来自wind，截至2025.8.27

2、中证红利股息率优势凸显

截至昨日，中证红利指数最新股息率为4.84%，相较同期十年期国债收益率1.80％到期收益率优势仍较凸显。长远看，低利率市场环境有望持续，对于投资者来说，红利资产依然是底仓配置优选品种。

数据来自：中证指数公司，截至2025.8.27

3、市场高位波动，或可逢低关注红利

本周3800点以上，两市延续高位波动趋势，市场或随时高切低。如果短期市场出现交易结构恶化，投资者可适度关注偏“防御性”的红利资产。

从$中证红利ETF(515080)近期资金面情况看，资金增仓高股息势头已经初步显现。上交所数据显示，8月27日该ETF获5743万元资金净申购买入，近5日累计净流额为1.96亿元，近10日则进一步放大至3.66亿元。

资料显示，中证红利ETF（515080）跟踪中证红利指数，主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。近年来，随着上市公司加大分红力度，ETF也在持续、稳定分红。

根据基金分红公告，中证红利ETF（515080）上市以来已经连续分红13次，每十份累计分红金额3.5元。过去五年，中证红利ETF年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。目前该ETF主要保持着季度评估分红的稳定分红节奏。

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