【券商聚焦】平安证券维持越秀地产(00123)“推荐”评级 指上半年营收稳健增长

金吾财讯 | 平安证券研报指，越秀地产(00123)发布2025半年报，2025H1实现收入475.7亿元，同比增长34.6%；归母净利润13.7亿元，同比下降25.2%；拟派发中期股息每股0.166港元。

该机构指，2025H1公司增收不增利主要系毛利率下滑（同比下滑3.1pct）与计提减值所致；2024年公司可售货值约2354亿元，行业调整下公司管理层主动优化运营，积极争取2025年销售目标达成1205亿元，较2024年销售额同比增长5.2%，2025年1-6月累计合同销售额615亿元，目标达成率51%，同比+11.0%，一线城市销售贡献占比80.5%，入账销售均价大幅提升至35100元/平方米。

该机构表示，公司为大湾区地方国企，在行业调整期稳中求进，融资优势叠加多元化扩储模式助力逆周期拿地突围，有望在行业洗牌中进一步扩大市场占有率；该机构维持公司2025-2027年EPS预测分别为0.27元、0.28元、0.29元，当前股价对应PE分别为16.8倍、16.3倍、15.6倍，维持“推荐”评级。