鹰眼预警：*ST东通存货/资产总额比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，*ST东通（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.4亿元，同比增长48.85%；归母净利润为-5515.8万元，同比增长66.8%；扣非归母净利润为-7839.89万元，同比增长57.97%；基本每股收益-0.0989元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST东通2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.4亿元，同比增长48.85%；净利润为-5515.76万元，同比增长66.8%；经营活动净现金流为2294.95万元，同比增长112.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.6亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动48.85%，营业成本同比变动18.12%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动48.85%，销售费用同比变动-17.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动48.85%，税金及附加同比变动-3.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长93.37%，营业收入同比增长48.85%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.65%，营业成本同比增长18.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.65%，营业收入同比增长48.85%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为78.04%，同比增长7.9%；净利率为-22.99%，同比增长77.7%；净资产收益率（加权）为-1.78%，同比增长61.05%。

报告期内，公司资产负债率为9.99%，同比增长9.91%；流动比率为9.07，速动比率为8.23；总债务为2276.67万元，其中短期债务为2276.67万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.37，同比增长31.12%；存货周转率为0.26，同比增长6.33%；总资产周转率为0.07，同比增长71.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.63%、13.51%、17.16%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.31%、6.16%、7.19%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为172.1万元，较期初增长356.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长27.32%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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