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鹰眼预警：华立科技营业收入与净利润变动背离
2025-08-28 01:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，华立科技发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.81亿元，同比增长4.12%；归母净利润为3497.96万元，同比下降2.84%；扣非归母净利润为3536.83万元，同比下降3.14%；基本每股收益0.24元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7603.68万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华立科技2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.81亿元，同比增长4.12%；净利润为3497.96万元，同比下降2.84%；经营活动净现金流为5061.73万元，同比下降18.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为504.4%，106.02%，-2.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 1747.58万 | 3600.34万 | 3497.96万 |
| 归母净利润增速 | 504.4% | 106.02% | -2.84% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为245.58%，115.31%，-3.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 1695.95万 | 3651.59万 | 3536.83万 |
| 扣非归母利润增速 | 245.58% | 115.31% | -3.14% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.12%，净利润同比下降2.84%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.61亿 | 4.62亿 | 4.81亿 |
| 净利润（元） | 1747.58万 | 3600.34万 | 3497.96万 |
| 营业收入增速 | 40.51% | 27.85% | 4.12% |
| 净利润增速 | 504.4% | 106.02% | -2.84% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.12%，销售费用同比变动26.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.61亿 | 4.62亿 | 4.81亿 |
| 销售费用（元） | 1907.81万 | 2206.96万 | 2727.66万 |
| 营业收入增速 | 40.51% | 27.85% | 4.12% |
| 销售费用增速 | 66.1% | 15.68% | 26.26% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.12%，经营活动净现金流同比下降18.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.61亿 | 4.62亿 | 4.81亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7460.94万 | 6238.84万 | 5061.73万 |
| 营业收入增速 | 40.51% | 27.85% | 4.12% |
| 经营活动净现金流增速 | 1333.83% | -16.38% | -18.87% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.6亿元、0.5亿元，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7460.94万 | 6238.84万 | 5061.73万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.27、1.73、1.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7460.94万 | 6238.84万 | 5061.73万 |
| 净利润（元） | 1747.58万 | 3600.34万 | 3497.96万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 4.27 | 1.73 | 1.45 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.61%，同比下降0.51%；净利率为7.27%，同比下降6.69%；净资产收益率（加权）为4.62%，同比下降9.59%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.61%，同比下降0.84%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 27.82% | 29.86% | 29.61% |
| 销售毛利率增速 | 24.82% | 7.34% | -0.84% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.62%，同比下降9.59%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 2.7% | 5.11% | 4.62% |
| 净资产收益率增速 | 575% | 89.26% | -9.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.3%，同比增长2.46%；流动比率为1.57，速动比率为1.05；总债务为1.62亿元，其中短期债务为1.62亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.83，1.75，1.57，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 流动比率（倍） | 1.83 | 1.75 | 1.57 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.35、0.3、0.27，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.35 | 0.3 | 0.27 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.14、0.11，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1977.69万 | 2.52亿 | 2.14亿 |
| 流动负债（元） | 4.22亿 | 4.07亿 | 4.62亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.05 | 0.62 | 0.46 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为111.17%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 2344.55万 |
| 本期预付账款（元） | 4950.92万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.28%、3.87%、6.65%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款（元） | 1559.34万 | 2919.07万 | 4950.92万 |
| 流动资产（元） | 6.83亿 | 7.55亿 | 7.44亿 |
| 预付账款/流动资产 | 2.28% | 3.87% | 6.65% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长111.17%，营业成本同比增长4.35%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | -30.79% | 60.62% | 111.17% |
| 营业成本增速 | 30.51% | 24.24% | 4.35% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降0.45%；存货周转率为1.31，同比增长8.24%；总资产周转率为0.37，同比下降6.63%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长486.33%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 541.37万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 3174.19万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长26.26%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 1907.81万 | 2206.96万 | 2727.66万 |
| 销售费用增速 | 66.1% | 15.68% | 26.26% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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