鹰眼预警：澄天伟业销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，澄天伟业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.1亿元，同比增长32.91%；归母净利润为1087.64万元，同比增长562.05%；扣非归母净利润为659.79万元，同比增长387.93%；基本每股收益0.0954元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4630.01万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对澄天伟业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.1亿元，同比增长32.91%；净利润为1078.02万元，同比增长596.79%；经营活动净现金流为2224.6万元，同比增长2.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、154.7万元、0.1亿元，同比变动分别为-1.16%、-89.73%、596.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32.91%，销售费用同比变动-31.6%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为18.14%，同比增长12.18%；净利率为5.14%，同比增长424.25%；净资产收益率（加权）为1.59%，同比增长562.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.27%、16.17%、18.14%，同比变动分别为-0.36%、-16.06%、12.18%，销售毛利率异常波动。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-147.7万元，同比下降1144.05%。

报告期内，公司资产负债率为12.41%，同比增长17.98%；流动比率为5.38，速动比率为4.91；总债务为390.08万元，其中短期债务为390.08万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.58、0.32、0.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为343.4万元，较期初变动率为127.94%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长127.94%，营业成本同比增长29.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为82.7万元，较期初变动率为85.19%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.39，同比增长4.2%；存货周转率为3.9，同比增长10.52%；总资产周转率为0.27，同比增长28.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.58%、0.68%、1.27%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1104.65%、109.67%、36.62%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.67%、8.69%、10.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为639.1万元，较期初增长122.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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