热门资讯> 正文
鹰眼预警：中辰股份营业收入与净利润变动背离
2025-08-28 01:19
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，中辰股份发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.82亿元，同比增长6.98%；归母净利润为1809.13万元，同比下降43.5%；扣非归母净利润为949.76万元，同比下降61.16%；基本每股收益0.04元/股。
公司自2021年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4585.08万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中辰股份2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.82亿元，同比增长6.98%；净利润为1569.06万元，同比下降52.58%；经营活动净现金流为-8366.89万元，同比增长67.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降43.5%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 3581.4万 | 3202.19万 | 1809.13万 |
| 归母净利润增速 | -27.95% | -10.59% | -43.5% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为949.8万元，同比大幅下降61.16%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 2591.74万 | 2445.04万 | 949.76万 |
| 扣非归母利润增速 | -33.16% | -5.66% | -61.16% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.98%，净利润同比下降52.58%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 12.58亿 | 13.86亿 | 14.82亿 |
| 净利润（元） | 3583.23万 | 3308.76万 | 1569.06万 |
| 营业收入增速 | 0.49% | 10.16% | 6.98% |
| 净利润增速 | -27.28% | -7.66% | -52.58% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -7857.97万 | -2.54亿 | -8366.89万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -7857.97万 | -2.54亿 | -8366.89万 |
| 净利润（元） | 3583.23万 | 3308.76万 | 1569.06万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.332低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -7857.97万 | -2.54亿 | -8366.89万 |
| 净利润（元） | 3583.23万 | 3308.76万 | 1569.06万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -2.19 | -7.67 | -5.33 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.23%，同比下降13.69%；净利率为1.06%，同比下降55.67%；净资产收益率（加权）为1.08%，同比下降44.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.85%、14.17%、12.23%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 14.85% | 14.17% | 12.23% |
| 销售毛利率增速 | 1.52% | -4.57% | -13.69% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.85%，2.39%，1.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 2.85% | 2.39% | 1.06% |
| 销售净利率增速 | -27.63% | -16.18% | -55.67% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.28%，1.96%，1.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 2.28% | 1.96% | 1.08% |
| 净资产收益率增速 | -35.78% | -14.04% | -44.9% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为59.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 非常规性收益（元） | 1106.41万 | 735.73万 | 933.87万 |
| 净利润（元） | 3583.23万 | 3308.76万 | 1569.06万 |
| 非常规性收益/净利润 | 33.44% | 22.24% | 59.5% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-240.1万元，归母净利润为0.2亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 少数股东损益（元） | 1.83万 | 106.57万 | -240.07万 |
| 归母净利润（元） | 3581.4万 | 3202.19万 | 1809.13万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.87%，同比增长3.17%；流动比率为1.8，速动比率为1.31；总债务为19.96亿元，其中短期债务为14.76亿元，短期债务占总债务比为73.97%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为54.41%，59%，60.87%，变动趋势增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产负债率 | 54.41% | 59% | 60.87% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.59、0.44、0.42，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.59 | 0.44 | 0.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.49%，营业成本同比增长9.4%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 17.95% | -22.62% | 15.49% |
| 营业成本增速 | 0.23% | 11.04% | 9.4% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为38.86%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 2526.77万 |
| 本期其他应收款（元） | 3508.59万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.7亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-2.5亿元、-0.8亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资本性支出（元） | 4442.99万 | 7467.87万 | 6078.1万 |
| 经营活动净现金流（元） | -7857.97万 | -2.54亿 | -8366.89万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.95，同比下降3.27%；存货周转率为1.36，同比增长1.71%；总资产周转率为0.34，同比下降0.93%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.04，0.99，0.95，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 1.04 | 0.99 | 0.95 |
| 应收账款周转率增速 | -8.8% | -5.28% | -3.27% |
• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.3%、0.47%、0.52%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为108.75%、51.41%、48.34%，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收票据/流动资产 | 0.3% | 0.47% | 0.52% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 108.75% | 51.41% | 48.34% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为19.84%、22.25%、22.29%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货（元） | 7.04亿 | 9.18亿 | 9.88亿 |
| 资产总额（元） | 35.47亿 | 41.26亿 | 44.29亿 |
| 存货/资产总额 | 19.84% | 22.25% | 22.29% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.34，0.34，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总资产周转率（次） | 0.36 | 0.34 | 0.34 |
| 总资产周转率增速 | -10.09% | -4.73% | -0.93% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.92、3.64、2.9，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 12.58亿 | 13.86亿 | 14.82亿 |
| 固定资产（元） | 2.13亿 | 3.81亿 | 5.11亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 5.92 | 3.64 | 2.9 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长67.81%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 4872.22万 |
| 本期在建工程（元） | 8176.13万 |
点击中辰股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
推荐文章
美股机会日报 | 8月非农大幅低于预期！纳指期货短线拉涨约0.7%；特斯拉盘前涨近2%
一周财经日历 | 事关降息！中美5月CPI、PPI重磅出炉！新股“超购王”大行科工下周上市
高盛：降新鸿基地产目标价至96港元 评级“买入”
特朗普白宫宴请硅谷巨头 各大公司CEO纷纷重申在美投资承诺
非农前糟糕就业数据引爆降息预期 10年期美债收益率创四个月新低
AI收入超预期！芯片巨头博通交出满分财报 神秘百亿订单带来惊喜
Lululemon Athletica连续第二次下调全年业绩指引 盘后股价一度暴跌超15%
9月5日外盘头条：马斯克回绝白宫科技CEO晚宴邀请 波音罢工持续无奈招募替代工人 露露柠檬股价盘后暴跌10%
