传化智联（002010）2025年中报简析：净利润同比增长76.01%，盈利能力上升

　　据证券之星公开数据整理，近期传化智联(002010)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入122.3亿元，同比下降5.42%，归母净利润5.09亿元，同比上升76.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入62.0亿元，同比下降5.07%，第二季度归母净利润3.12亿元，同比上升161.93%。本报告期传化智联盈利能力上升，毛利率同比增幅5.94%，净利率同比增幅59.51%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.99%，同比增5.94%，净利率4.49%，同比增59.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.7亿元，三费占营收比8.75%，同比增5.16%，每股净资产6.48元，同比增4.1%，每股经营性现金流0.04元，同比减72.0%，每股收益0.18元，同比增76.03%

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

　　证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.1%，资本回报率不强。去年的净利率为1.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.1%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.78亿元，每股收益均值在0.28元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：从公开信息了解到公司在具身智能领域有所布局，这方面是如何考虑的？

　　答：在以公路港为中心的战略变革下，公司不断聚焦经营质量提升，同时围绕公路港“人、车、货、场”的生态场景，以“场景+科技”的创新模式探索并进一步挖掘公路港价值。以具身智能为代表的新质生产力是人工智能技术在产业应用方面的重要路径，公司于5月29日与杭州高新（维权）科创、杭州市数据集团及杭州宇树机器人共同投资设立杭州具身智能中试基地公司，未来将基于公司数据资源和产业应用经验，与其他投资方共同发展具身智能业务，并探索具身智能技术在公司场景资源方面的应用，通过科技实现业务效率提升。