上海沪工（603131）2025年中报简析：净利润同比下降87.79%，公司应收账款体量较大

　　据证券之星公开数据整理，近期上海沪工(603131)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.31亿元，同比下降11.31%，归母净利润479.02万元，同比下降87.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.23亿元，同比下降15.66%，第二季度归母净利润-364.52万元，同比下降117.75%。本报告期上海沪工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2272.3%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.81%，同比减10.33%，净利率1.38%，同比减82.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计4673.69万元，三费占营收比10.85%，同比增19.27%，每股净资产3.8元，同比减1.97%，每股经营性现金流0.1元，同比增94.1%，每股收益0.02元，同比减83.33%

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

　　证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.1%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：