国机重装（601399）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

　　据证券之星公开数据整理，近期国机重装(601399)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入70.73亿元，同比上升13.21%，归母净利润2.42亿元，同比上升13.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入35.93亿元，同比上升6.39%，第二季度归母净利润1.3亿元，同比上升25.22%。本报告期国机重装公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1139.61%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.31%，同比减7.28%，净利率3.63%，同比增0.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.46亿元，三费占营收比6.31%，同比增22.39%，每股净资产2.03元，同比增3.45%，每股经营性现金流0.06元，同比增550.67%，每股收益0.03元，同比增13.56%

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

　　证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，资本回报率不强。去年的净利率为3.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.47%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-65.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报0份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：

最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：1.请公司介绍一下公司的主要业务情况。

　　答：国机重装是我国高端重型装备研制旗舰企业，是世界重大技术装备领域少数具备极限制造能力的企业，柔性制造优势突出，覆盖重型装备全产业链。主营业务包括研发与制造、工程与服务、投资与运营三大板块。其中，研发与制造板块主要从事高端大型铸锻件(水电、火电、核电等)和成台套装备(冶金装备、锻压挤压装备、石化装备等)的研制，以及储能、节能环保、新材料等新兴业务领域产品研制；工程与服务板块主要从事国内外相关领域的工程总包及供应链服务、检验检测、物流运输、工程安装等业务；投资与运营板块主要从事清洁能源项目的投资运营。