8.27商业观察：碳市场细分行业龙头股（附股）

（来源：华彬金融观察）

中共中央办公厅、国务院办公厅《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》对外公布。

“碳市场”是一个庞大的系统性工程，其投资主线可以概括为“两大领域、三大方向”：

能源供给侧：从高碳能源（煤、油）转向低碳能源（风光水核等）和储能。

能源需求侧：在工业、交通、建筑等终端领域进行节能、电气化和绿色替代。

三大投资方向则对应为：

源头减碳：新能源（光伏、风电、储能、氢能等）替代

过程减碳：节能提效（新能源车、电网升级、绿色建筑等）

循环利用：资源再生（循环经济、环保、碳捕捉等）

以下是基于这些细分行业的A股龙头公司汇总：

一、 能源供给侧：新能源发电与储能

这是碳中和最核心、市场空间最广阔的领域。

1. 光伏

硅料龙头：通威股份 (600438) - 全球高纯晶硅和太阳能电池的双龙头。

硅片龙头：隆基绿能 (601012) - 全球最大的单晶硅片和组件制造商，一体化巨头。

电池片设备龙头：迈为股份 (300751) - 国内高端光伏电池片生产设备（HJT技术）龙头。

逆变器龙头：阳光电源 (300274) - 全球光伏逆变器龙头，同时深耕储能系统。

组件龙头：晶科能源 (688223)、晶澳科技 (002459)、天合光能 (688599) - 全球一线组件厂商。

2. 风电

整机龙头：金风科技 (002202) - 国内风电整机龙头，市场份额领先。

风机零部件：日月股份 (603218) - 全球风电铸件龙头；新强联 (300850) - 风电主轴轴承国产化代表。

海缆龙头：东方电缆 (603606) - 国内海上风电海缆领域绝对龙头。

3. 储能

储能系统集成：阳光电源 (300274)、宁德时代 (300750, 同时是电池龙头)。

储能变流器(PCS)：固德威 (688390)、锦浪科技 (300763)。

抽水蓄能：中国电建 (601669) - 承担国内大部分抽水蓄能电站规划设计。

压缩空气储能：陕鼓动力 (601369) - 参与核心设备供应。

4. 核电

运营龙头：中国核电 (601985)、中国广核 (003816) - 国内核电运营双寡头。

设备龙头：东方电气 (600875) - 核电设备主供应商之一。

5. 氢能

燃料电池系统：亿华通 (688339) - 国内燃料电池系统龙头。

电解槽设备：隆基绿能 (601012)、阳光电源 (300274) 等光伏龙头纷纷布局。

全产业链布局：美锦能源 (000723) - 从焦化副产氢到膜电极、电堆、整车全产业链布局。

二、 能源需求侧：终端节能与电气化

1. 新能源汽车

动力电池龙头：宁德时代 (300750) - 全球动力电池绝对龙头。

锂电池隔膜：恩捷股份 (002812) - 全球湿法隔膜龙头。

锂电池负极：璞泰来 (603659) - 人造石墨负极材料龙头。

电解液：天赐材料 (002709) - 全球电解液龙头。

汽车零部件：拓普集团 (601689) - 受益于轻量化和新能源汽车放量。

2. 绿色交通

轨道交通：中国中车 (601766) - 全球规模领先的轨道交通装备供应商，电气化铁路是低碳交通重要组成部分。

3. 绿色建筑/节能

建筑光伏一体化(BIPV)：隆基绿能 (601012)、森特股份 (603098)。

节能建材：东方雨虹 (002271) - 建筑防水材料龙头，也涉及节能保温材料；南玻A (000012) - Low-E节能玻璃龙头。

智能电网：国电南瑞 (600406) - 电网智能化、特高压建设核心龙头。

三、 循环利用与碳交易

1. 循环经济（再生资源）

动力电池回收：格林美 (002340) - 国内再生资源回收利用龙头，深度布局电池回收。

再生塑料：英科再生 (688087) - 塑料循环利用代表企业。

危废处理：浙富控股 (002266) - 危废处理领域龙头，兼具再生金属回收。

2. 环境监测

环境监测设备：聚光科技 (300203)、雪迪龙 (002658) - 环境监测是碳核算和数据基础的关键。

3.碳捕捉、利用与封存(CCUS)

目前处于早期阶段，A股暂无纯粹龙头，但部分石油、化工公司（如中国石油、中国石化）已有技术布局和示范项目。

4. 碳交易

参股碳交易所：国网英大 (600517) - 持有上海环境能源交易所16.67%股权；深圳能源 (000027) - 参股深圳排放权交易所。

重要提示与总结

龙头地位是动态的：技术迭代、市场竞争和政策变化都可能改变行业格局，需持续跟踪。

估值考量：很多龙头公司因为高成长性预期，估值普遍较高，需注意投资风险。

产业链思维：碳中和是长周期主题，投资时要有产业链视角，关注技术壁垒高、竞争格局好的环节。

政策依赖性：行业发展与国家“双碳”政策紧密相关，需密切关注政策动向。

建议：在投资前，除了识别龙头，还需深入研究公司的基本面、财务状况、技术路线和未来成长空间，并结合自身的风险承受能力做出决策。

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