【脱水研报】政策与供需双重驱动 稀土产品价格中枢有望上行

8月27日，稀土永磁概念股表现活跃，北矿科技涨停。大地熊涨幅超过10%，北方稀土涨幅超过5%，龙磁科技、金力永磁、盛和资源、正海磁材等相关股票跟涨。

消息面上，8月26日晚，稀土巨头北方稀土发布半年报，公司2025年上半年营业收入188.66亿元，同比增长45.24%；净利润9.31亿元，同比增长1951.52%。作为全球最大的稀土企业集团，北方稀土主营业务涵盖稀土原料产品、功能材料产品及终端应用产品三大类。报告期内，公司稀土冶炼分离产品、稀土金属产品及稀土功能材料产量均创同期历史新高，其中稀土金属产品产量同比增28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%。

北方稀土作为行业龙头，业绩的大幅增长为稀土永磁板块注入了强心剂。同时，国家对稀土行业的规范管理和战略重视，也为行业的长期健康发展提供了有力支撑。8月22日，工业和信息化部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，该办法明确了国家对稀土开采、冶炼分离实行总量指标管理，旨在加强稀土资源的合理开发利用与保护，推动行业向高质量发展转型。

华泰证券研报称，重视稀土战略地位，看好价格上行。预期2025-2026年稀土价格中枢有望持续上行。在“逆全球化”背景下，稀土的战略意义愈发凸显。7月启动的金属镨钕竞拍表现活跃，市场看涨情绪浓烈。在稀土价格中枢有望上行的背景下，预期相关公司业绩将持续改善。