鹰眼预警：科远智慧经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，科远智慧发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.8亿元，同比增长21.78%；归母净利润为1.36亿元，同比增长23.09%；扣非归母净利润为1.26亿元，同比增长27.06%；基本每股收益0.5659元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为3.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科远智慧2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.8亿元，同比增长21.78%；净利润为1.37亿元，同比增长21.9%；经营活动净现金流为-1768.86万元，同比增长39.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为252.96%，185.01%，27.07%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.129低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.15%，同比下降2.45%；净利率为13.96%，同比增长0.1%；净资产收益率（加权）为5.92%，同比增长5.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为39.15%，同比下降2.45%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期40.13%下降至39.15%，销售净利率由去年同期13.95%增长至13.96%。

报告期内，公司资产负债率为37.3%，同比下降8.81%；流动比率为2.23，速动比率为1.77；总债务为3461.07万元，其中短期债务为3461.07万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为39.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.92%，营业成本同比增长23.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为891.3万元、254万元、95.1万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.3亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.34，同比增长9.47%；存货周转率为0.94，同比增长29.31%；总资产周转率为0.27，同比增长10.46%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为160.8万元，较期初增长41.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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