鹰眼预警：华电新能现金比率小于0.25

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，华电新能发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为199.97亿元，同比增长15.8%；归母净利润为62.4亿元，同比增长0.29%；扣非归母净利润为61.86亿元，同比增长0.73%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2025年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华电新能2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为199.97亿元，同比增长15.8%；净利润为67.82亿元，同比增长3.26%；经营活动净现金流为116.27亿元，同比增长28.43%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.68%，营业成本同比增长25.78%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.68%，营业收入同比增长15.8%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为50.02%，同比下降7.35%；净利率为33.92%，同比下降10.83%；净资产收益率（加权）为6.82%，同比下降10.14%。

报告期内，公司资产负债率为73.48%，同比增长2.17%；流动比率为0.66，速动比率为0.66；总债务为2779.04亿元，其中短期债务为746.25亿元，短期债务占总债务比为26.85%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为56.48%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.48%，营业成本同比增长25.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为1158.44%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.41，同比下降6.43%；存货周转率为108.26，同比增长19.27%；总资产周转率为0.04，同比下降12.35%。

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