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鹰眼预警：丽人丽妆营业收入下降
2025-08-27 02:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，丽人丽妆发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.31亿元，同比下降13.98%；归母净利润为-3275.97万元，同比下降1315.98%；扣非归母净利润为-3404.9万元，同比下降1548.59%；基本每股收益-0.08元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.79亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丽人丽妆2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.31亿元，同比下降13.98%；净利润为-3418.32万元，同比下降2081.65%；经营活动净现金流为6334.38万元，同比下降54.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.3亿元，同比下降13.99%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 14.39亿 | 9.66亿 | 8.31亿 |
| 营业收入增速 | -7.59% | -32.86% | -13.99% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降1315.98%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | -2394.47万 | 269.41万 | -3275.97万 |
| 归母净利润增速 | -492.02% | 111.25% | -1315.98% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降1548.59%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | -2351.11万 | 235.05万 | -3404.9万 |
| 扣非归母利润增速 | -72.1% | 110% | -1548.59% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、172.5万元、-0.3亿元，同比变动分别为-576.24%、106.58%、-2081.65%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | -2621.89万 | 172.5万 | -3418.32万 |
| 净利润增速 | -576.24% | 106.58% | -2081.65% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为39.7%，同比增长14.28%；净利率为-4.11%，同比下降2403.84%；净资产收益率（加权）为-1.33%，同比下降1309.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为39.7%，同比大幅增长14.28%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 31.98% | 34.74% | 39.7% |
| 销售毛利率增速 | 5.98% | 8.65% | 14.28% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.11%，同比大幅下降2403.84%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | -1.82% | 0.18% | -4.11% |
| 销售净利率增速 | -615.32% | 109.8% | -2403.84% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.74%增长至39.7%，销售净利率由去年同期0.18%下降至-4.11%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 31.98% | 34.74% | 39.7% |
| 销售净利率 | -1.82% | 0.18% | -4.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.33%，同比大幅下降1309.09%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | -0.96% | 0.11% | -1.33% |
| 净资产收益率增速 | -517.39% | 111.46% | -1309.09% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降594.65%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产减值损失（元） | -9535.88万 | 727.74万 | -3599.79万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.64%，同比下降8.91%；流动比率为6.18，速动比率为4.82；总债务为910.89万元，其中短期债务为910.89万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.88%，营业成本同比增长-20.52%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 31.7% | 3.66% | 25.88% |
| 营业成本增速 | -9.97% | -35.59% | -20.52% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.5亿元，较期初变动率为49.02%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 1.65亿 |
| 本期其他应收款（元） | 2.46亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为16.86，同比增长12.62%；存货周转率为1.22，同比增长40.61%；总资产周转率为0.3，同比下降7.55%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.46，0.33，0.3，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总资产周转率（次） | 0.46 | 0.33 | 0.3 |
| 总资产周转率增速 | -0.31% | -29.13% | -7.55% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为48.46、34.65、32.62，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 14.39亿 | 9.66亿 | 8.31亿 |
| 固定资产（元） | 2969.83万 | 2788.1万 | 2547.34万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 48.46 | 34.65 | 32.62 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为23.28%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 其他非流动资产（元） | - | 2.52亿 | 6.36亿 |
| 资产总额（元） | 30.39亿 | 28.45亿 | 27.33亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | - | 8.86% | 23.28% |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为115.7万元，较期初增长63.45%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初无形资产（元） | 70.79万 |
| 本期无形资产（元） | 115.7万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为23.29%、29.26%、33.88%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 3.35亿 | 2.83亿 | 2.82亿 |
| 营业收入（元） | 14.39亿 | 9.66亿 | 8.31亿 |
| 销售费用/营业收入 | 23.29% | 29.26% | 33.88% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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