鹰眼预警：ST智知营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，ST智知（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.77亿元，同比下降8.33%；归母净利润为1691.25万元，同比下降22.02%；扣非归母净利润为1299.81万元，同比下降15.09%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST智知2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.77亿元，同比下降8.33%；净利润为1638.3万元，同比下降24.17%；经营活动净现金流为-1804.33万元，同比下降123.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.8亿元，同比下降8.33%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为124.75%，9.03%，-22.02%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为94.05%，4.31%，-15.09%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.101低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为41.34%，同比下降13.63%；净利率为5.92%，同比下降17.28%；净资产收益率（加权）为0.46%，同比下降19.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为41.34%，同比大幅下降13.63%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为30.68%、47.86%、41.34%，同比变动分别为16.09%、55.98%、-13.63%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.46%，同比下降19.3%。

报告期内，公司资产负债率为18.92%，同比下降37.42%；流动比率为2.87，速动比率为2.78；总债务为6806.34万元，其中短期债务为6806.34万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为44.6%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.6%，营业成本同比增长3.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、1.8亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别-801.8万元、0.8亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.44，同比增长27.32%；存货周转率为2.21，同比增长140.01%；总资产周转率为0.06，同比增长3.5%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、0.57、0.37，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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