鹰眼预警：郑中设计经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，郑中设计发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.32亿元，同比增长22.56%；归母净利润为9413.03万元，同比增长45.9%；扣非归母净利润为8354.87万元，同比增长67.89%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对郑中设计2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.32亿元，同比增长22.56%；净利润为9413.03万元，同比增长45.9%；经营活动净现金流为8275.32万元，同比增长144.08%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长166.11%，营业收入同比增长22.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长47.85%，营业成本同比增长18.48%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长47.85%，营业收入同比增长22.56%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.879低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.04%，同比增长6.51%；净利率为14.88%，同比增长19.05%；净资产收益率（加权）为7.86%，同比增长41.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.22%、33.84%、36.04%持续增长，存货周转率分别为6.31次、4.59次、3.24次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为41.45%，同比下降24.2%；流动比率为2.03，速动比率为1.87；总债务为6722.84万元，其中短期债务为6025.54万元，短期债务占总债务比为89.63%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为43.28%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.63%、0.9%、1.4%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.56，同比增长29.82%；存货周转率为3.24，同比下降29.44%；总资产周转率为0.25，同比增长24.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为6.31，4.59，3.24，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.37%、3.44%、6.06%，持续增长。

点击郑中设计鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。