Murchinson敦促TaskUs股东批准16.50美元收购，称该交易被严重低估且流程存在缺陷

声称每股16.50美元Dringe低估了公司的价值，这一点已得到公司自己的财务预测的证实

强调董事会对有关有缺陷交易流程的有效问题明显不做出反应

相信股东拒绝拟议交易比以公允价值的大幅折扣出售股份更好

Murchinson Ltd.（统称为其建议和/或分建议的基金，“Murchinson”或“我们”），TaskUs，Inc. A类普通股的持有者。（纳斯达克股票代码：TSB）（“TaskUs”或“公司”）今天向其他股东发出了一封公开信，回应公司8月22日关于其拟议与Blackstone Inc.财团进行的“私有化”交易（“交易”）的投资者陈述（“陈述”），该公司的控股股东、TaskUs联合创始人兼首席执行官Bryce Maddock和TaskUs联合创始人兼总裁Jaspar Weir（统称“买家集团”）。

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2025年8月26日

各位股东，

我们写信给您，是为了即将有机会在定于2025年9月10日举行的股东特别会议（“特别会议”）上拒绝该交易，要求我们的股票公允价值。

Murchinson对TaskUs、其增长轨迹及其未来盈利潜力进行了广泛的研究。我们仔细审查并考虑了演示文稿中的公司信息。经过研究和审查，我们比以往任何时候都更加确信，公司董事会（“董事会”）接受的16.50美元交易价格严重低估了公司的价值，特别是考虑到其上半年强劲的财务业绩。我们之前写给股东的信详细介绍了我们的分析，并提出了与交易以及导致交易的有缺陷的流程有关的几个有效问题。

8月22日，该公司发布了一份自相矛盾的陈述，公然试图恐吓股东支持该交易。例如，董事会大胆断言，如果没有交易，股票交易将比公告前的价格低约20%。1然而，同一份简报报告称，自交易宣布以来，同行的交易仅下跌了约10%。该公司在任何时候都不会试图证明这种差异是合理的。我们认为，对潜在风险的夸大证实了股东不能相信董事会能够透明地沟通。考虑到拟议交易中固有的利益冲突，我们认为股东最好投反对票，并保留以后公平交易的可能性。

董事会似乎相信，它可以说服股东支持一个可怕的交易，通过散布恐惧，并继续假装它提供了一个良好的结果。股东应该得到以下问题的答案，如果他们不清楚，应该投票反对交易：

该演示文稿没有捍卫董事会流程的合法性，而是试图歪曲现实，声称董事会为确保TaskUs股东获得尽可能好的结果做出了英勇的努力。在演示文稿中，该公司吹嘘董事会说服买方集团将其出价从16.00美元提高到16.50美元。现实情况是，这只是3%的微薄增长，即约820万美元--对于AUM资产超过1万亿美元的买家来说，这只是杯水车薪。5此外，公司自己从演示文稿中做出的财务预测支持当前的报价与公允价值相比存在显着折扣。应用公司2024年8.0倍调整后EBITDA（该年公司的增长远低于现在）的估值与财务预测对25财年EBITDA的诋毁估计2.28亿美元，公司的隐含价值至少为每股19.08美元，比当前发行价高出13%。当该公司的估值为2025年上半年业绩隐含的年化EBITDA的8.0倍时，隐含价值为每股20.86美元，比当前发行价高出24%。

最重要的是，TaskUs作为受控公司的地位并不意味着董事会必须接受相对于公告前股价的适度溢价。董事会有义务让股东实现价值最大化，其中包括利用其商业判断拒绝低价收购要约并保留未来的选择权。

我们认为，股东最好拒绝这笔交易并保留每股至少19.00美元的选择权，而不是接受每股16.50美元的折扣报价并放弃获得公允价值的任何机会。这就是为什么我们仍然打算在特别会议上投票反对这笔交易。我们预计公司将履行对所有股东的义务，寻求达成一项将导致公司股份公允价值的交易。

真诚地，

默钦森有限公司