鹰眼预警：曲江文旅营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，曲江文旅（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.32亿元，同比下降30.95%；归母净利润为-1388.07万元，同比增长92.58%；扣非归母净利润为-7074.02万元，同比增长62.49%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自1996年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1847.77万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对曲江文旅2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.32亿元，同比下降30.95%；净利润为-1561.36万元，同比增长91.81%；经营活动净现金流为1.28亿元，同比增长96.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.3亿元，同比大幅下降30.95%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.95%，净利润同比增长91.81%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为979.9万元、-1.9亿元、-0.2亿元，同比变动分别为110.63%、-2045.65%、91.81%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.95%，经营活动净现金流同比增长96.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为10.32、-0.34、-8.17，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为6.62%，同比下降70.81%；净利率为-2.94%，同比增长88.14%；净资产收益率（加权）为-2.13%，同比增长92.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.59%、22.68%、6.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.68%下降至6.62%，销售净利率由去年同期-24.75%增长至-2.94%。

报告期内，公司资产负债率为75.67%，同比下降6.5%；流动比率为0.67，速动比率为0.62；总债务为9.52亿元，其中短期债务为3.63亿元，短期债务占总债务比为38.12%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.66%，营业成本同比增长-16.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.7，同比下降8.96%；存货周转率为7.19，同比增长48.11%；总资产周转率为0.18，同比下降18.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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