制剂板块业务增长，美诺华净利润同增158.97%

8月26日晚，美诺华（603538.SH）披露的半年报显示，2025年上半年，在国际政治经济形势日益严峻的大背景下，公司积极应对内外部环境变化，优化整体经营模式，持续加码“中间体-原料药-制剂”一体化布局，开启全产业链竞争。上半年，实现营收6.77亿元，同比增长11.42%；实现归母净利润0.49亿元，同比增长158.97%。

美诺华方面称，营收增长主要系制剂板块业务的增长所致。制剂业务方面，报告期内公司制剂产品陆续上市，进入快速发展期，营收增速显著，上半年实现制剂收入2.62亿元，同比增长111.03%。

创新业务方面，公司高脂饮食（HFD）肥胖动物模型减重控糖试验结果已在中国肠道大会亮相，将持续推进后续与同机理的主流药物产品在动物模型及人体的效果对比试验；在专利布局方面，公司与合作方已正式向欧洲专利局递交专利并获得受理;在商业化方面，公司与合作方达成协议，明确商业化主导权以及未来研发推进方向，同时规划后续包括但不限于减重减脂、解酒等新靶点产品的开发。

同时，公司与国内领先mRNA药物开发公司合作，开展mRNA药物递送系统中核心脂质体的CDMO业务，目前合作进展顺利，公司有望受惠于产品商业化进展。公司与核心客户在之前仿制药CMO的基础上，开拓了创新药API、孤儿药API、创新药临床阶段的合作。