调研速递|直真科技接受中信证券等5家机构调研，聚焦业绩与算力项目要点

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2025年8月26日，北京直真科技股份有限公司在公司会议室接待了来自5家机构的调研。参与调研的机构包括北京含章私募基金管理有限公司、珠海市横琴财东基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、北京鹭林投资管理有限公司以及国中长城（天津）资产管理有限公司 。直真科技董事会秘书饶燕、证券事务代表曲虹桥出席并参与交流。

此次投资者关系活动类别为特定对象调研，活动中，机构投资者就公司经营状况、项目进展等多个方面提出问题，公司方面进行了详细解答。

业绩问题剖析

2025年1 - 6月，直真科技实现营业收入10,603.54万元，较上年同期下滑。公司表示，主要原因在于电信运营商降本增效策略影响，2024年软件开发业务订单规模同比下降，对2025上半年收入造成不利影响。不过，公司正积极推进下一代OSS产品研发平台建设，以开发面向自智网络的关键应用，为OSS业务增收创造商机。

同时，算力新业务领域虽处于快速发展阶段，但相关算力建设、服务项目尚未达到可使用、运营状态，暂未实现收入。公司正在打造异构、综合、多智算中心的算力运营服务产品，并结合新材料研发的算力需求形成算力调度能力。由于公司业绩存在季节性特征，全年业绩情况需关注定期报告。

郑州航空港算力项目稳步推进

郑州航空港算力项目正在有序推进。经与客户和合作方磋商，由公司全资子公司河南直真算力科技有限公司承担建设，公司负责项目运营和跟投。项目建成后，预计5年运营期内将为公司带来新业务收入。截至2025年6月底，建设工作所需采购设备部分到货并启动组网、测试，部分设备已下单待到货；跟投部分采购设备部分到货并启动组网、测试，其余设备尚在采购中。公司密切跟进项目交付及回款进度。

经营战略与潜在增长点

公司经营战略清晰，2025年上半年按既定目标开展工作。一方面稳步推动战略新项目落地，如郑州空港智算中心项目有序推进，算力集群运营平台系列产品完成商用验证，算力服务系列产品完成定义并初具规模，针对新材料和智慧教育方向的两款算力一体机完成研发，为构建生态合作体系和算力业务发展奠定基础。另一方面，积极促进新一代数字家庭软件定义终端和管理平台的试点工作，为后续推广做准备。算力新业务领域依旧是公司重点发展方向，相关项目有序推进，未来将逐步实现收入。

暂无收并购需求，定增尚在审核中

在收并购方面，公司现阶段暂无需求。定增进展上，公司2024年度向特定对象发行股票已获深交所审理，后续还需经深圳证券交易所审核通过和中国证监会作出同意注册的决定后才可实施，公司将依规进行信息披露。

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