招银国际：料石药集团(01093)持续从药物授权产生收益 上调目标价至12.11港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研报称，石药集团(01093)扣除药物授权贡献，中期核心收益同比跌25%至122亿元人民币，为该行原来预计全年的44%并符合预期。其中第二季核心收益同比跌22%，基本受持续疲软的丁苯(酉太)(NBP)销售拖累，受医院处方管制收紧及多美素与津优力集采影响。管理层预计下半年核心收益较上半年改善，产品销售增长最少5%。该行上调对石药目标价，由10.08港元上调至12.11港元，维持“买入”评级。

该行指，公司自去年底已取得6项对外授权协议，管理层预期下半年将再有2项大规模授权，每项价值料超过50亿美元。公司除拥有小份子平台，亦建立广泛专有技术平台，涵盖纳米粒子制剂、抗体药物偶联物、siRNA及抗体与融合蛋白。管理层称有40至50项资产具对外授权潜力，该行预计公司中至长期可持续产生对外授权收益。