绿城管理2025年中期业绩逆势增长 首次实施中期分红

转自：新华财经

2025年8月25日上午，绿城管理控股（9979.HK）在杭州召开中期业绩发布会。在房地产行业整体承压、代建赛道竞争加剧的背景下，绿城管理的多项核心指标逆势增长，展现出较强的经营韧性与行业领先优势。据公告显示，公司实现收入约人民币13.74亿元，毛利率约为40%；归属于本公司所有人的净利润约人民币2.56亿元，净利率约为19%。

值得一提的是，此次绿城管理首次实施中期分红，每股派息0.076元，旨在提升股东回报的及时性与有效性。

商业代建占比进一步提升至82%

近年来，代建行业整体呈现出“头部集中、尾部出清、竞争日趋理性”的竞争格局，绿城管理通过对行业趋势的研判，在新拓业务方面实现“量质双升”。据公告显示，2025年上半年，绿城管理实现新拓代建费50亿元，同比增长19%；新拓建筑面积1989万方，同比增长14%，中标率同比提升15个百分点，重复委托率较去年年底上涨4个百分点。

从业务结构看，利润率较高的商业代建占比进一步提升至82%。私营企业委托方活跃度明显上升，同比增长7个百分点，占比达到37%。一二线城市项目占比保持在58%，项目质量和兑现度较高。这一系列数据的背后，是绿城管理对行业趋势的精准研判和对业务结构的持续优化。绿城管理执行董事兼行政总裁王俊峰在会上表示：“我们的原则是坚持高质量、可持续的发展，实现规模、利润和效益的平衡。”

同时，绿城管理通过组织机制改革、流程优化和数字化建设，持续提升运营效率，关键节点按时达成率提升至92%，营销费率从3.23%降至2.20%，决策周期缩短约50%。

董事会联席主席郭佳峰在会上表示，“总的来说，前端经营数据向好，经营性现金流逐步修复，合同资产和应收款上涨压力放缓等等，均为公司长期发展奠定了坚实基础。”同时，王俊峰指出，利润波动主要受前期高毛利项目陆续交付和行业费率竞争影响。但随着行业逐步回归理性、公司新拓项目质量提高，以及后端收款加强，利润水平有望逐步修复。

战略聚焦三大方向 积极探索海外业务

在房地产市场下行与行业竞争加剧的复杂局势下，绿城管理虽面临收入和利润指标阶段性回落的挑战，但凭借稳健的财务表现与前瞻性的战略布局，展现出强大的韧性与发展潜力，据公开信息显示，绿城管理上半年实现毛利5.50亿元，毛利率和净利率分别保持在40%和19%。其不仅在国内市场巩固领先地位，更积极探索海外业务，以三大战略方向为驱动，引领代建行业迈向新高度。

绿城管理将从前端拓量、中端提效、后端保收三个维度协同发力，提升项目质量、管理能效和资金回收效率，未来，这三个方向协同发力，就能形成“业务增量-运营增效-资金增值”的正向循环，推动利润回归合理向好的水平。2025年上半年，公司共完成45个项目交付，总计465万平方米，占代建行业TOP10企业交付总量的60%，交付满意度高达92%。这一成绩不仅彰显了绿城管理在项目管理上的卓越能力，也为其赢得了市场的广泛认可。

同时，在巩固国内市场领先地位的同时，绿城管理并未满足于现状，而是将目光投向了更广阔的海外市场。董事会联席主席耿忠强表示，公司将依托股东中交集团在基建及海外市场的资源，积极探索“海外代建”模式，同时深化与绿城中国的轻重协同，从“中国代建第一股”向“中国房地产全周期综合服务引领者”转型。

展望下半年，绿城管理将围绕“存量提质、增量做优、能力精进”三大方向推进业务发展。目前，绿城管理作为头部企业，市场份额进一步扩大，市占率已连续9年超过20%，2024年底达到22.1%，2025年上半年仍在继续提升，其在手订单建筑面积1.265亿平方米，77%位于核心城市群，待开发面积占比38.4%，业绩确定性较强。

未来，绿城管理将继续巩固其在代建行业的龙头地位，以“管理创造价值”为核心理念，持续优化业务结构、提升经营质效，并积极探索包括“海外代建”在内的新业务模式。在行业格局重塑、市场逐步回归理性的背景下，绿城管理将凭借充足的现金储备、稳健的财务结构和不断增强的协同能力，有望在挑战中把握结构性机遇，推动中国代建行业走向更高质量的发展阶段。