三部门联合发文，这一资源品继续强化供给约束

（来源：浙商证券融资融券）

1、三部门对稀土开采与冶炼分离加强管控，行业集中度提升，龙头企业受益

据财联社消息，8月22日，工信部等三部门公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，自公布之日起施行。对稀土开采与冶炼分离加强管控，同时将进口矿纳入总量调控管理。

此次政策的核心在于，供给刚性强化与行业集中度加速提升！稀土在新能源车、人形机器人（2025年量产元年）、风电、军工等领域需求爆发，中国凭借冶炼分离环节90%的全球占比，持续强化资源定价权与国际规则话语权。在供需紧平衡下，政策将加速行业洗牌，具备配额优势和技术实力的头部企业将受益于产品附加值提升。在“逆全球化”趋势加剧背景下，稀土作为国家战略资源，具有军民两用属性，供给管控日益趋严，在国家资源安全中的战略地位进一步凸显。此次政策明确稀土开采与冶炼分离指标仅下发至国家推动组建的大型稀土企业集团，排除中小企业参与，推动资源向头部集中，业内认为主要涉及中国稀土集团和北方稀土，关注稀土龙头企业‌‌‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

2、卫星互联网牌照即将发放！相关产业进入“组网加速、市场高增长阶段”

据新浪财经消息，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。

近年来，国内政策面加力发展商业航天、卫星互联网产业。当前中国正在同步推进三个万星级别的互联网卫星星座计划，包括远景规划总卫星数量达1.3万颗的GW星座（国网星座）、1.5万颗的“千帆”星座和1万颗的“鸿鹄-3”号星座，这三大互联网卫星星座总数超过4万颗。据机构测算，2025年卫星互联网直接产业规模将突破800亿元，带动上下游投资超2000亿元。作为具有“需求爆发潜力”的新兴市场，随着相关牌照发放，将催化卫星互联网板块的估值修复。相关机构预期，2025年板块整体营收增速有望高增长。可关注卫星制造、地面设备，以及相关芯片产品。‌‌

3、英伟达推出Spectrum-XGS以太网，推动算力跨区域整合，多个行业有望受益 

据财联社消息，近日，英伟达推出Spectrum-XGS以太网，助力将分布式数据中心连接成千兆规模的人工智能超级工厂。这是一项面向分布式数据中心的跨域互联技术，旨在将多个不同区域的独立数据中心连接到一起，打造成一个具备千亿级计算能力的AI超级工厂。

英伟达Spectrum-XGS以太网技术的推出，标志着AI算力基础设施进入跨区域整合新阶段。结合共封装光学（CPO）技术，将硅光子引擎集成到交换机封装内，显著降低长距离传输的延迟和抖动，提升带宽密度达传统以太网的1.6倍。从行业影响看，该技术将加速高速光模块和数据中心交换机的升级迭代。摩根士丹利预测，到2028年全球数据中心总支出将达到约2.9万亿美元，其中约1.6万亿美元用于硬件(如芯片和服务器)，资本开支的持续增加将支撑通信设备的需求增长。英伟达的这一技术突破直接推动光模块、PCB、CPO（共封装光学）、DCI（数据中心互联）和OCS（光交叉连接）等领域的技术升级和产业化进程，关注光模块、CPO、PCB、光纤、通信设备、交换机等环节的龙头企业，特别是进入英伟达供应链的相关企业‌‌‌‌。

4、万科上半年营收超千亿，“金九银十”更多稳楼市政策可期

据新浪财经，日前万科发布2025年半年度报告，公司今年上半年实现营收1053.2亿元，销售金额691.1亿元，销售回款率超100%，多地项目开盘去化率超九成。同时，上半年万科经营服务业务全口径收入284.2亿元。此外，截至目前万科已如期完成243.9亿元公开债偿还，2027年之前已无境外公开债到期。

万科作为行业龙头，虽然上半年经营业绩整体承压，但销售、去库存及化债方面均有积极进展，提振行业发展信心。房地产止跌回稳仍是重要目标，随着“金九银十”房地产销售旺季的到来，当下市场虽整体低迷，但政策持续发力（据中指研究院统计，今年前7个月，全国各地共出台房地产相关政策超370条），刺激住房消费需求，未来政策面有望持续坚实，或有更多利好出台，助力房地产市场止跌回稳。地产板块基金持仓达历史冰点，叠加降息催化（美联储9月降息有助于缓解人民币贬值压力，给中国降息提供机会窗口），政策宽松预期强化（地产开发增速降幅仍在扩大），板块配置性价比凸显，聚焦结构性机会：（1）受益于改善性需求释放；（2）城市更新主力；（3）经营业绩稳健的央企龙头‌‌‌‌‌。

免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。