荣昌生物(09995)AH股齐扬 管理层目标在2026年实现盈亏平衡

金吾财讯 | 荣昌生物(09995)延续昨日升势，截至发稿，报92.7港元，涨4.51%，成交额6.08亿港元。此外，对应A股荣昌生物(688331)涨5.87%，报87元人民币。

花旗研报指，荣昌生物上半年收入为11亿元，按年增长48%；净亏损4.5亿元，相比2024年上半年净亏损7.8亿元；销售费用比率从2024年上半年的53%下降至2025年上半年的48%；研发费用下降20%至6.47亿元。截至今年6月底，公司持有现金及现金等价物约13亿元。管理层目标是2025年将亏损缩减50%，并在2026年实现盈亏平衡。

该行更新预测，2025年纳入5.74亿元的商务拓展(BD)收入；调整2025至2027财年的每股盈利预测至亏损0.68元、亏损0.75元、盈利0.03元，原预测为亏损1.54元、亏损0.8元及亏损0.01元。该行认为公司上半年的销售符合预期，但目前估值已反映对业务拓展合作的过于乐观预期，维持“沽售/高风险”评级，目标价由32港元上调至35港元。