调研速递|华大基因接受国联证券等80家机构调研 业绩说明会透露重要业务进展与数据

2025年8月25日15:00 - 16:00，深圳华大基因股份有限公司举办了一场业绩说明会，采用线上电话会议形式，吸引了国联证券、中信证券、兴业证券等80家机构参与。华大基因多位高层管理人员出席，包括总经理赵立见、医学业务负责人侯勇等，与投资者就公司2025年上半年经营情况进行了深入交流。

投资者活动关系类别

本次活动为业绩说明会，同时采用电话交流会形式。

时间

2025年8月25日15:00 - 16:00

地点

广东省深圳市盐田区云华路9号华大时空中心会议室

参与单位名称

参与机构众多，包括国联证券林艾灵、中信证券李文涛、兴业证券龚涵清、浙商证券司清蕊、西南证券陈辰等，以及中天汇富基金、金信基金、创金合信、诺安基金、中融基金等机构人员，共80人。

上市公司接待人员姓名

总经理赵立见；医学业务负责人侯勇；副总经理李宁、朱师达、王玉珏（兼财务总监）、徐茜（兼董事会秘书）、杨昀、李浩。

投资者关系活动主要内容介绍

1. 江苏肿瘤NGS集采政策影响：政府主导的江苏肿瘤基因检测服务集中降价行动，将优化行业价格体系，不改变现有合作模式与业务格局。华大基因凭借国产自主领先技术，以前沿技术为引领的临床解决方案正体现价值。若集采后纳入医保，需建立科学医保支付路径。未来，公司将加大研发与资质投入，加强肿瘤伴随诊断领域布局。
2. C端产品与健康管理：华大基因大力发展C端业务，线上布局全域营销体系，官方商城上架30余款产品，覆盖生育、肿瘤慢病等方向，支持居家自检。线下拓展合作，未来将建立实体体验健康商场。同时，推动健康管理模式转变，推出全方位健康管理方案，通过多维度服务实现健康风险早发现、早干预。
3. 信用减值应对举措：2025年上半年，华大基因因部分客户回款周期延长、支付能力下降，计提信用减值损失1.16亿元。公司成立应收账款专项管理小组，针对不同客户实施精准策略，民生项目坏账风险可控，密切关注公共卫生检测回款政策。随着催收推进和资金到位，回款周期与质量有望改善，信用减值计提比例将收窄。
4. 肿瘤早筛业务进展：在肿瘤早筛领域，华大基因结直肠癌早筛已累计完成超235万例粪便DNA甲基化检测。今年多地启动新项目，下半年将开展重大合作，检测数量预计提升。同时，筛查范围扩展至胃癌、肝癌等癌种，布局资质申报。公司开发的肿瘤特征无创筛查技术，适用于筛查与术后监测，正推进组织溯源功能开发。
5. 生育健康业务展望：受出生人口数量下降影响，2025年上半年生育健康业务下滑。但公司构建全周期产品体系，以NIPT为核心，拓展孕前及新生儿阶段业务。孕前开发地中海贫血检测方案，产前升级无创产前检测技术，新生儿领域整合技术平台，提供全链条解决方案。
6. 大数据与人工智能布局：华大基因在AI大模型应用聚焦提升基因解读效率、降低成本，已完成全流程布局，未来有望进一步降低解读成本。AI技术还应用于数据库建设，提升解析效率，尽管仍需专业人员参与精细化解读。
7. 国际业务进展：海外业务战略合作成果显著，3月12日，华大基因沙特合资公司Genalive中标9.5亿元沙特外送检测服务集中采购项目订单。同时深化与泰国合作，推动NIPT纳入医保，共建实验室。在多个国家通过多元化模式助力地中海贫血筛查。海外新兴市场拓展成效明显，无创产前基因检测在海外获证，拉美地区营收增长强劲。技术转移方面，已在36个国家完成超100个项目。
8. MRD检测布局：华大基因自2019年与Natera合作，引入并适配MRD检测技术，产品获广泛认可。同时推进不同技术路线开发，在肿瘤特征无创筛查技术取得进展，融合MRD检测与筛查应用路径。

经营展望

未来，华大基因将在产品端巩固生育健康核心业务，拓展孕前、新生儿产品与服务，重点布局老年健康市场，如阿尔茨海默病早期筛查产品。在能力建设方面，随着基因检测样本与数据量增长，推进自动化与智能化融合，发布SIRO高通量基因检测AI + 本地化解决方案，提升技术与平台整合能力，为业绩增长奠定基础。

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