港股概念追踪 | 快递行业在反内卷背景下，业绩有望修复（附概念股）

2025年7月全国快递企业件量164.0亿件，同比+15.1%；2025年1-7月件量1120.5亿件，同比+18.7%。

小件化趋势持续、电商促销且退换货便捷，共同驱动2025年前7个月件量增速超过邮管局对2025年全年件量增速超8%的预测。

电商快递方面，圆通/韵达/申通2025年7月业务量分别同比+20.8%/+7.6%/+11.9%；1-7月业务量分别同比+21.6%/+15.1%/ +19.3%。

直营快递方面，顺丰2025年7月业务量同比+33.7%；1-7月业务量同比+26.9%，得益于落实激活经营策略，加大对前线业务的授权与激励，顺丰件量增速3-7月连续领跑行业。

8月12日，财政部、税务总局发布关于明确快递服务等增值税政策的公告，公告自发布之日起施行。其中提到，快递企业提供快递服务取得的收入，按照“收派服务”缴纳增值税。

国海证券发布研报称，2025年7月，行业单票收入为7.36元，同比下降5.33%，环比下降1.76%。一方面，快递小件化趋势下，对快递行业单票收入产生影响；另一方面，价格战7月仍延续，但8月反内卷背景下，单票价格或有所修复。加盟快递在反内卷背景下，业绩有望修复。

国泰海通证券指出，7月价格降幅同比环比收窄，快递“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会。

快递行业相关港股：

中通快递-W(02057)、顺丰控股(06936)、顺丰同城(09699)、京东物流(02618)、圆通国际快递(06123)等。