随着数据中心和LoRa势头加速，Semtech的第三季度净销售额目标为2.66亿美元

盈利电话洞察：Semtech Corporation（SMTC）2026年第二季度

首席执行官洪Q侯表示，Semtech在第二季度实现了创纪录的净销售额，各终端市场均连续增长，调整后毛利润、营业收入和每股收益均有所改善。侯强调：“第二季度末，我们的债务比我开始担任首席执行官时减少了8.79亿美元，导致季度利息费用同比下降80%，净杠杆率大幅提高1.6倍，而一年前的8.8倍。“他强调了数据中心、LoRa和PerSe的巨大贡献，并指出这些核心领域的研发投资有所增加。侯进一步概述了公司重振文化和投资组合优化，非核心资产恢复增长，并定位为“一家非常引人注目的业务，适合合适的射手。"

数据中心净销售额达到创纪录的5220万美元，环比增长1%，同比增长92%。FiberEdge产品创下了新的销售记录，Semtech获得了多项LPO设计胜利，预计收入将在第四季度开始增长。该公司正在与领先的超大规模公司合作开发800 GB LPO解决方案，目标是在年底前对1.6T LPO驱动程序和TIP进行抽样。适用于ACC和机载线性均衡器的CopperEdge正在通过多个超大规模商和企业客户的认证，预计将于2026年推出。

在高端消费品方面，第二季度净销售额为4，120万美元，环比增长16%，同比增长11%，其中CVS销售额为2，990万美元。侯描述了市场份额的持续增长，并指出：“这些设备专为超高容量、灵敏度和快速响应时间而设计，可以保护显示器和高速接口..而不会损害信号完整性或性能。"

工业净销售额1.43亿美元，环比小幅增长，同比增长14%。受新应用扩展、双频段能力以及无人机和智能城市市场增长的推动，支持LoRa的解决方案净销售额为3690万美元，环比下降5%，但同比增长29%。

首席财务官马克·林（Mark Lin）报告称：“第二季度，净销售额达到创纪录的2.576亿美元，高于我们预期的中点，同比增长20%，连续第六个季度增长。“林证实调整后毛利率为53.2%。“我们调整后每股稀释收益为0.41美元，高于第一季度的0.38美元，较一年前的0.11美元有大幅改善。"

Harsh V. Kumar，Piper Sandler：被问及LPO时机及其全年进展。首席执行官侯回应道：“我们的RIA几乎参与了每个收发器制造商的设计和资格认证。至于时机……其中一些将在第四季度开始部署.我们确实预计第四季度他们将开始部署。"

库马尔跟进了数据中心支出和超大规模前景。首席执行官侯指出：“我们都读到了同样的新闻和财报。CSC有坚定的信念，并预测增加资本支出..我们从直接客户那里看到了对2026年及以后的非常强劲的预测。"

Joseph Lawrence Moore，摩根士丹利：询问CopperEdge采用和超大规模项目。首席执行官侯表示，他们对20多家客户有很强的吸引力，并强调：“他们肯定看到了低功率、更灵活、更高的信号完整性以及比甲板电缆更长的覆盖范围的优势。"

摩尔询问了1.6T光学器件的供应限制。首席执行官侯表示：“目前，港口需要1.6T的连接能力。只有两家--来自两家主要ASIC制造商.最重要的是，我们看不到来自外部的限制。"

瑞银未透露姓名的分析师：被问及LoRa的表现和前景。首席执行官侯回答道：“我们预计LoRa季度收入在3000万至4000万美元之间。"

Nathaniel Quinn Bolton，Needham & Company：询问ACC机会时机和PerSe采用情况。首席执行官Hou澄清了第四季度每个车道坡道100个工作岗位，其中1.6T应用程序与交换机可用性相关。侯在PerSe上表示，这是“智能手机的行业标准.智能可穿戴设备不断发展并要求更多功能。"

克里斯托弗·亚当·杰克逊·罗兰（Christopher Adam Jackson Rolland）、萨斯奎汉纳（Susquehanna）：被问及一月份的季节性。首席财务官林表示：“我们并没有真正看到这种特定趋势的变化。我的意思是，第二季度高端消费者净销售额为4120万美元..我仍然认为第四季度只是季节性的下滑，而不是任何业务的弱点。"

罗兰询问了杠杆率和投资组合行动。首席执行官侯表示：“这种改善的财务基础使我们能够更积极地抓住增长机会.我们将继续执行未来的战略。"

Richard Ewing Schafer，Oppenheimer：被问及Tri-Edge和PAM 4的机会。首席执行官侯确认正在进行开发，将升级到200吉格，并指出：“基于200吉格的Tri-Edge CDR的美丽将继续实现低功耗。"

Cody Grant Acree，The Benchmark Company：寻求澄清ACC时机和毛利率前景。首席执行官侯指出，坡道时机与转换可用性有关，而首席财务官林重申了混合驱动的利润率和谨慎的研发支出。

Tore Egil Svanberg，Stifel：预订线性度的要求颜色。首席执行官侯表示：“我们看到数据中心区域、LoRa和PerSe，甚至消费者--高端消费者CVS也非常强劲。"

Svanberg跟进了LPO超大规模者的参与。首席执行官侯说：“三家超大型企业，两家在美国，一家在中国。"

克雷格·安德鲁·埃利斯，B.莱利证券：被问及第二年的优先事项和产品演变。首席执行官侯强调：“如果第一年，我们玩一些追赶游戏，那么第二年，我希望通过现有的解决方案彻底领导市场。"

分析师就新产品升级的时机、近期收益的可持续性以及增长前景提出了尖锐的问题，表现出略显积极和建设性的基调。重点关注LPO、ACC和LoRa时机的清晰性，以及总体需求趋势和投资组合优化。

管理层准备好的讲话传达了信心，首席执行官侯经常强调“强劲的势头”和改善的财务状况。在问答过程中，管理层保持了积极的前景，但对时机和产品采用进行了仔细的澄清。“我们相信我们有能力进一步将Semtech转变为一家增长更快、利润更高的公司”等声明表明了持续的乐观情绪。

与上一季度相比，管理层的语气仍然充满信心，但对增长催化剂更加自信，分析师似乎越来越关注产品和市场执行的具体细节。

第三季度净销售额指引在中点时上调至2.66亿美元，高于上一季度2.56亿美元的预期。调整后的稀释每股收益指引从0.40美元增至0.44美元。毛利率指引稳定在53.0%。

随着LPO和ACC时间表的明确，管理层对数据中心和LoRa增长的信心增强。投资组合优化和债务削减继续作为优先事项，杠杆率从第一季度的2以下提高至1.6倍。

分析师在第二季度的问题更多地关注新兴产品的执行时间表和采用率，而在第一季度对宏观不确定性和季节性的更广泛担忧。管理层和分析师的语气都表明，人们对业务轨迹的信心增强。

战略重点进一步转向领先高带宽、低功耗解决方案，并通过扩大研发投资来实现增量增长。

管理层确定了ACC和1.6T产品爬坡的时间与交换机平台的可用性有关。非核心资产剥离仍然是一个焦点，但没有透露具体的时间表或买家。

由于业绩不符合内部盈利预测，相关服务业务的非现金商誉减值费用为4190万美元。

分析师对消费者和LoRa增长的季节性和可持续性表示担忧，管理层重申了对需求驱动因素和产品创新的信心。

在数据中心和LoRa强劲增长、核心业务加速研发以及财务指标和杠杆的持续改进的推动下，Semtech取得了创纪录的第二季度业绩。该公司概述了对第三季度收入和盈利能力更高的明确预期，强调了LPO和ACC即将推出的产品升级，并强化了其在高带宽、低功耗连接解决方案方面的投资组合优化和市场领导地位的战略。管理层仍然对公司在未来季度利用长期增长动力和运营纪律的能力充满信心。

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