永新股份2025年半年报解读：经营现金流净额暴跌151.28%，财务费用激增115%

营业收入稳步上扬，内外市场表现各异

报告期内，永新股份上半年营业收入为17.46亿元，较去年同期的16.51亿元增长了5.78%。从业务板块看：

从地区来看：

国内市场保持稳定，国际市场渠道建设成果显著，产品市场份额进一步拓展。

净利润与扣非净利润微增，核心业务稳定

归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元，较去年同期的1.80亿元增长1.72%；扣除非经常性损益的净利润为1.73亿元，同比增长1.93%。

净利润增长幅度较小，因成本上升挤压利润空间，但扣非净利润稳定增长，显示核心业务盈利能力稳定。

每股收益同步微涨，股东回报稳定

基本每股收益为0.30元/股，较去年同期的0.29元/股增长3.45%。

公司在盈利增长时，为股东创造较稳定回报。

应收账款规模微增，警惕回款风险

应收账款期末余额为6.70亿元，较上年度末的6.63亿元增长1.09%。账龄结构如下：

虽账龄结构合理，但随营收扩大，应收账款规模上升，需关注回款，警惕坏账。

存货有所增加，关注库存管理

存货期末余额为3.85亿元，较上年度末的3.64亿元增长5.53%。

存货增加可能与生产计划等有关，也可能带来库存积压风险，需优化库存管理。

销售费用略有下降，关注营销效率

销售费用为2846万元，较去年同期的3135万元下降9.21%。

这可能是优化销售策略结果，但需观察对市场推广和销售业绩长期影响，关注营销效率。

管理费用下降明显，内部管理优化

管理费用为5752万元，较去年同期的6426万元下降10.49%。

各项明细费用下降，显示内部管理取得成效，通过优化流程等降低管理成本。

财务费用大幅增加，警惕资金成本

财务费用为435万元，较去年同期的202万元增加115.00%。

因利息收入减少及汇兑损失增加，反映资金成本上升，可能影响盈利能力，需加强资金管理。

研发费用微幅增长，持续创新投入

研发费用为7470万元，较去年同期的7428万元增长0.57%。

持续投入研发有助于保持技术竞争力，推动产品创新。

经营现金流净额由正转负，经营压力增大

经营活动产生的现金流量净额为 - 1.10亿元，去年同期为2.15亿元，同比减少151.28%。

因去年同期国内信用证付款增加致报告期到期支付现金流增加，且购买商品支付现金大幅增长，经营活动现金流出压力大，需优化供应链管理。

投资现金流净额由负转正，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为0.25亿元，去年同期为 - 2.68亿元，同比增长109.14%。

购买固定资产及理财产品支付现金减少，投资策略调整，资金回笼增加。

筹资现金流净额净流出减少，融资规模收缩

筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.08亿元，较去年同期的 - 3.67亿元减少11.19%。

公司融资规模收缩，对债务融资进行调整。

总体而言，永新股份上半年虽营收和净利润有增长，但经营活动现金流量净额大幅下降及财务费用激增值得投资者高度关注。公司需优化经营策略，强化成本与资金管理，以应对市场挑战，保障可持续发展。

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