金溢科技2025半年报解读：净利润暴跌175.92%，投资收益现转折

营业收入微降11.01%

金溢科技2025年上半年营业收入为2.03亿元，较上年同期的2.28亿元减少11.01%。从业务板块来看，智能交通行业作为公司核心业务，本期收入2.03亿元，同比下降11.01%。具体如下：

从地区方面，除华东、华南、华中地区营收有所增长外，其他地区均有不同程度下滑，如西南地区下降53.03%，东北地区下降61.15%。这表明公司市场布局或存在不均衡，对部分区域市场依赖度较高，抗风险能力有待提升。

营收下滑原因剖析

行业竞争加剧是营收下滑主因。国内ETC技术成熟，市场饱和，同行低价策略致市场均价下滑，影响公司盈利能力。同时，智慧高速、车路云一体化等业务竞争格局复杂，公司面临较大竞争压力。

净利润降幅达175.92%

归属于上市公司股东的净利润为 -1181.63万元，而上年同期为1556.39万元，同比下降175.92%。扣除非经常性损益的净利润为 -2125.02万元，上年同期为261.12万元，同比下降913.81%。基本每股收益为 -0.0689元/股，上年同期为0.0897元/股，同比下降176.81%。具体数据如下：

亏损原因探究

成本费用方面，营业成本虽同比下降4.24%，但销售费用增长37.92%，主要因销售人工费用增加；管理费用下降13.46%；财务费用增长23.04%，主要系本期无票据贴现到期还款所致；研发投入增长13.00%。这些因素综合影响，压缩利润空间。从业务角度，核心产品营收下滑，新业务如低空网联、数字能源等尚处于规划探索阶段，未形成有效盈利支撑，致净利润大幅下降。

经营活动现金流量净额微降4.90%

经营活动产生的现金流量净额为 -10489.55万元，较上年同期的 -9999.93万元减少4.90%。销售商品、提供劳务收到的现金为24476.87万元，同比增加30.40%，但购买商品、接受劳务支付的现金为23246.71万元，同比增加26.95%，支付给职工以及为职工支付的现金为8956.03万元，同比增加1.17%，各项税费支付1922.67万元，同比增加66.14%，综合导致经营活动现金流出较大。

投资活动现金流量净额锐减105.05%

投资活动产生的现金流量净额为 -1152.88万元，上年同期为22828.36万元，同比下降105.05%。主要原因是本期购买理财产品，投资支付的现金为67840.00万元，而上年同期为31000.00万元，同时取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为3079.35万元。公司投资策略调整，加大理财产品投资，需关注投资收益不确定性及对资金流动性影响。

筹资活动现金流量净额增长51.21%

筹资活动产生的现金流量净额为 -6578.53万元，较上年同期的 -13482.72万元增长51.21%。主要系本期偿还债务支付的现金为530.00万元，上年同期为19000.00万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3545.55万元，支付其他与筹资活动有关的现金为2502.98万元。公司筹资活动现金流出结构变化，债务偿还压力减轻，但仍需合理规划资金，确保偿债能力和资金链稳定。

应收账款规模扩大，回收风险上升

应收账款期末余额为48868.46万元，较上年末的46726.15万元增长4.58%。账龄方面，1年以内的应收账款为38038.39万元，占比65.01%；1 - 2年的为9187.71万元，占比15.70%；2 - 3年的为3886.95万元，占比6.64%；3年以上的为7396.89万元，占比12.64%。公司已对部分应收账款单项计提坏账准备，期末单项计提坏账准备的应收账款为679.08万元，计提比例为100.00%。尽管主要客户信誉良好，但业务合同执行及结算周期长，应收账款回收周期过长甚至逾期风险仍存，可能影响公司财务状况。

存货持续增加，存货跌价风险需警惕

存货期末余额为15581.24万元，较上年末的14005.11万元增长11.25%。其中原材料8870.86万元，库存商品5738.65万元。公司对存货计提了跌价准备，期末存货跌价准备余额为3519.39万元，较上年末增加3.39%。存货增加可能是为应对市场需求或生产计划，但如果市场需求不及预期，存货跌价风险将加大，影响公司利润。

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