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鹰眼预警：浙江永强销售毛利率持续下降
2025-08-26 00:15
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，浙江永强发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为30.8亿元，同比增长3.34%；归母净利润为5.13亿元，同比增长0.88%；扣非归母净利润为3.15亿元，同比增长19.99%；基本每股收益0.24元/股。
公司自2010年9月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为25.05亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙江永强2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.8亿元，同比增长3.34%；净利润为5.18亿元，同比增长2.54%；经营活动净现金流为20.43亿元，同比增长13.97%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.34%，税金及附加同比变动-28.74%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 29.06亿 | 29.81亿 | 30.8亿 |
| 营业收入增速 | -41.02% | 2.56% | 3.34% |
| 税金及附加增速 | 1.3% | 9.51% | -28.74% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.81%，同比下降0.84%；净利率为16.81%，同比下降0.77%；净资产收益率（加权）为11.92%，同比下降9.22%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.39%、22.59%、21.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 27.39% | 22.59% | 21.81% |
| 销售毛利率增速 | 89.52% | -17.55% | -3.44% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.92%，同比下降9.22%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 8% | 13.13% | 11.92% |
| 净资产收益率增速 | 2.83% | 64.13% | -9.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.39%，同比下降11.81%；流动比率为1.92，速动比率为1.65；总债务为16.33亿元，其中短期债务为16.33亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.31，同比下降15.73%；存货周转率为2.24，同比下降14.27%；总资产周转率为0.41，同比下降4.75%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.38%、8.44%、8.96%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货（元） | 6.31亿 | 5.7亿 | 6.23亿 |
| 资产总额（元） | 75.27亿 | 67.61亿 | 69.56亿 |
| 存货/资产总额 | 8.38% | 8.44% | 8.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长333.15%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 1618.34万 |
| 本期在建工程（元） | 7009.85万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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