京东健康：业绩增长强劲，AI技术驱动，预测全年营收694.06~704.22亿元，同比19.3%~21.1%

1. 京东健康全年业绩预期怎么样？

截至2025年08月24日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入694.06~704.22亿元，同比增长19.3%~21.1%；预测净利润35.60~49.59亿元，同比变动-14.5%~19.2%；预测经调整净利润49.53~55.92亿元，同比增长3.3%~16.7%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 京东健康最新卖方观点

天风证券认为：京东健康在2025年上半年实现营业收入353亿元，同比增长24.5%，其中商品收入稳健增长，服务收入快速提升。公司盈利能力显著增强，经营盈利同比增长105.5%，毛利增长32.7%。

京东健康通过即时零售与全渠道生态深化，构建线上健康消费入口，与多家医院合作，扩大平台商品丰富度。医疗AI技术的应用推动服务升级，AI京医智能体服务用户数超5000万。公司预计2025-2027年收入和净利润将持续增长，维持买入评级。

分业务来说：

1)商品收入增长：2025年上半年商品收入293亿元，同比增长22.7%，主要得益于活跃用户增加、线上渗透率提高和产品品类丰富。

2)服务收入提升：平台及数字化营销服务收入60亿元，同比增长34.4%，由广告主数量增加驱动。

3)盈利能力增强：经营盈利同比增长105.5%至21.27亿元，毛利增长32.7%至89亿元。

4)即时零售与全渠道生态：京东买药秒送链接超20万家线下药房，线上医保支付扩至近2亿人口。

5)医疗AI技术应用：AI京医智能体服务用户数超5000万，与医院合作打造AI门诊闭环，服务患者220万人次。

东北证券认为：

京东健康2025年中期业绩报告显示，公司收入达到353亿人民币，同比增长24.5%，其中第二季度收入186.45亿人民币，同比增长23.67%，超出预期。上半年经营盈利21.27亿人民币，同比增长105.5%，经营净利率提升至6.03%。核心零售业务增长稳健，自营收入293亿人民币，增长22.7%；平台、数字化营销及其他服务收入60亿人民币，增长34.3%。毛利率提升1.6个百分点至25.2%，得益于

线上线下渠道增速差异和品牌厂商广告投入增加。用户基础进一步夯实，年度活跃用户数突破两亿，商家数量超过15万家。公司在费用端展现经营杠杆效应，推动净利率提升。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。