热门资讯> 正文
鹰眼预警：皖能电力营业收入下降
2025-08-25 23:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，皖能电力发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为131.85亿元，同比下降5.83%；归母净利润为10.82亿元，同比增长1.05%；扣非归母净利润为10.7亿元，同比增长1%；基本每股收益0.48元/股。
公司自1993年12月上市以来，已经现金分红28次，累计已实施现金分红为46.18亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖能电力2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为131.85亿元，同比下降5.83%；净利润为16.22亿元，同比增长8.77%；经营活动净现金流为31.02亿元，同比增长20.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为131.9亿元，同比下降5.83%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 122.36亿 | 140.01亿 | 131.85亿 |
| 营业收入增速 | -2.42% | 14.43% | -5.83% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为113.16%，98.33%，1%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 5.34亿 | 10.59亿 | 10.7亿 |
| 扣非归母利润增速 | 113.16% | 98.33% | 1% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.83%，净利润同比增长8.77%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 122.36亿 | 140.01亿 | 131.85亿 |
| 净利润（元） | 7.29亿 | 14.91亿 | 16.22亿 |
| 营业收入增速 | -2.42% | 14.43% | -5.83% |
| 净利润增速 | 92.03% | 104.61% | 8.77% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.83%，税金及附加同比变动42.18%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 122.36亿 | 140.01亿 | 131.85亿 |
| 营业收入增速 | -2.42% | 14.43% | -5.83% |
| 税金及附加增速 | 9.84% | 28.85% | 42.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.25%，同比增长33.3%；净利率为12.3%，同比增长15.5%；净资产收益率（加权）为6.87%，同比下降7.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.25%，同比大幅增长33.3%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 6.28% | 12.19% | 16.25% |
| 销售毛利率增速 | 36.36% | 94.19% | 33.3% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.19%增长至16.25%，存货周转率由去年同期13.23次下降至10.37次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 6.28% | 12.19% | 16.25% |
| 存货周转率（次） | 10.95 | 13.23 | 10.37 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.19%增长至16.25%，应收账款周转率由去年同期3.96次下降至3.35次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 6.28% | 12.19% | 16.25% |
| 应收账款周转率（次） | 3.49 | 3.96 | 3.35 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.87%，同比下降7.29%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 4.26% | 7.41% | 6.87% |
| 净资产收益率增速 | 77.5% | 73.94% | -7.29% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 非常规性收益（元） | 5.55亿 | 7.05亿 | 5.11亿 |
| 净利润（元） | 7.29亿 | 14.91亿 | 16.22亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 37.25% | 47.27% | 31.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.62%，同比下降3.1%；流动比率为0.61，速动比率为0.54；总债务为365亿元，其中短期债务为106.23亿元，短期债务占总债务比为29.1%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.75，0.63，0.61，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 流动比率（倍） | 0.75 | 0.63 | 0.61 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.19 | 0.21 | 0.18 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.24、0.18、0.18，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.24 | 0.18 | 0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为9亿元，较期初变动率为62.55%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 5.53亿 |
| 本期预付账款（元） | 9亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长62.55%，营业成本同比增长-10.18%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | -1.08% | 51.04% | 62.55% |
| 营业成本增速 | -4.13% | 7.21% | -10.18% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.6亿元，较期初变动率为206.17%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 3.45亿 |
| 本期应付票据（元） | 10.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.35，同比下降15.23%；存货周转率为10.37，同比下降21.64%；总资产周转率为0.2，同比下降12.66%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为10.37，同比大幅下降21.64%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货周转率（次） | 10.95 | 13.23 | 10.37 |
| 存货周转率增速 | -20.04% | 20.84% | -21.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.59、0.53、0.41，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 122.36亿 | 140.01亿 | 131.85亿 |
| 固定资产（元） | 208.23亿 | 264.42亿 | 324.51亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 0.59 | 0.53 | 0.41 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长140.03%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5339.21万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.28亿 |
点击皖能电力鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
