“万物集会”又回来了--感谢鲍威尔对就业的冒险押注

美联储主席杰罗姆·鲍威尔刚刚向华尔街投了一个高风险的赌注：如果短期内通胀上升意味着维持劳动力市场的运转，他愿意容忍。

投资者呢？他们正在努力。

这位美联储主席利用杰克逊霍尔演讲果断采取鸽派立场，明确表示避免对就业创造造成进一步损害是美联储现在最关心的问题--即使这意味着让通胀率升至2%以上。

鲍威尔表示：“基线前景和风险平衡的转变可能需要调整我们的政策立场。”他强烈暗示9月份降息。

对于市场来说，这就是他们所需要的。

股市飙升，投机股领涨，“万物反弹”--几乎所有风险资产一起上涨的罕见环境--蓬勃复苏。

Vanguard S & P 500 ETF（NYSE：VOO）追踪的S & P 500指数周五上涨1.55%，创5月底以来的最佳单日。

据iShares Russell 2000 ETF（纽约证券交易所代码：IWM）追踪，小盘股上涨近4%，创下4月9日以来的最佳单日表现。

22 V Research分析师丹尼斯·德布斯谢尔（Dennis DeBusschere）表示，美联储现在发出信号，愿意让金融条件保持宽松，即使核心通胀仍然粘性。

权衡？短期通胀上升，但劳动力市场更安全。

德布谢尔周一在一份报告中写道：“鲍威尔明确表示，他专注于降低劳动力市场风险。”“对风险管理的关注意味着鲍威尔愿意接受近期更高的通胀。"

这种心态导致了罕见的分歧：一方面是更宽松的金融状况，另一方面是顽固的高通胀。

然而，这种安排不会发生冲突，而是可能会提高盈利预期，因为市场对美联储支持增长的意愿变得更加有信心--即使数据仍显示出一些经济强劲。

根据22 V的内部数据，当前的环境符合“万物反弹”的标准--过去12周中有7周在风险和基本面因素方面表现出广泛的优势。

德布谢尔补充道：“我们没有理由预计价值股、小盘股和债务风险股最近的表现会在未来一个月逆转。”

即使是9月1日发布的8月份工资报告也是如此。这位专家表示，5不太可能导致9月份的降息脱轨。

这位分析师表示：“由于美联储愿意在短期内推动经济运行，能源股可能会在价值范围内出现一些潜在的‘追赶’。”

目前，鲍威尔的转向是对风险资产的礼物。他让经济过热，这意味着更低的利率、更宽松的金融条件和更高的收益预期--这是风险市场的完美秘诀。

投资者倾向于小盘股、价值股和周期股。但这场集会的基础是脆弱的--鲍威尔的平衡行为。如果通胀预期飙升或就业反弹过于强劲，美联储可能不得不比市场希望的更早退出潘趣酒碗。

“破坏这一背景的是通胀预期逼近3%。就目前而言，这是一个低概率事件，但它是值得关注的事情，”DeBusschere说。

在那之前，一切都在反弹。

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照片：Shutterstock